运筹学学报
運籌學學報
운주학학보
OR TRANSACTIONS
2013年
2期
53-69
,共17页
不完全市场%均衡%无差异定价%部分对冲%好交易定价
不完全市場%均衡%無差異定價%部分對遲%好交易定價
불완전시장%균형%무차이정개%부분대충%호교역정개
incomplete market%equilibrium%indifference pricing%partial hedging%good-deal pricing
在经典的完全市场中,根据无套利原理,能够为期权提供唯一的价格同时可以完全对冲风险.在这样的理论假设下,没有理由管理不好相关衍生产品的风险.但是在现实的金融市场中,有关衍生产品风险管理失败的案例时有发生,特别是最近的金融危机使人们认识到,现实的金融市场是非常复杂而不完全的.在这样的市场中,风险不能完全对冲,定价与对冲问题也变得不易处理,至今还没有一致接受的理论.为了促进更深入的研究,综述了各种在不完全市场中的定价与对冲方法,侧重于基本思想和基本模型.同时也探讨了各种方法的优缺点,以及它们之间的联系,突出了优化理论和方法在解决这类问题中的关键作用,同时也分析了一些需要进一步研究的问题及方法上的空白点.
在經典的完全市場中,根據無套利原理,能夠為期權提供唯一的價格同時可以完全對遲風險.在這樣的理論假設下,沒有理由管理不好相關衍生產品的風險.但是在現實的金融市場中,有關衍生產品風險管理失敗的案例時有髮生,特彆是最近的金融危機使人們認識到,現實的金融市場是非常複雜而不完全的.在這樣的市場中,風險不能完全對遲,定價與對遲問題也變得不易處理,至今還沒有一緻接受的理論.為瞭促進更深入的研究,綜述瞭各種在不完全市場中的定價與對遲方法,側重于基本思想和基本模型.同時也探討瞭各種方法的優缺點,以及它們之間的聯繫,突齣瞭優化理論和方法在解決這類問題中的關鍵作用,同時也分析瞭一些需要進一步研究的問題及方法上的空白點.
재경전적완전시장중,근거무투리원리,능구위기권제공유일적개격동시가이완전대충풍험.재저양적이론가설하,몰유이유관리불호상관연생산품적풍험.단시재현실적금융시장중,유관연생산품풍험관리실패적안례시유발생,특별시최근적금융위궤사인문인식도,현실적금융시장시비상복잡이불완전적.재저양적시장중,풍험불능완전대충,정개여대충문제야변득불역처리,지금환몰유일치접수적이론.위료촉진경심입적연구,종술료각충재불완전시장중적정개여대충방법,측중우기본사상화기본모형.동시야탐토료각충방법적우결점,이급타문지간적련계,돌출료우화이론화방법재해결저류문제중적관건작용,동시야분석료일사수요진일보연구적문제급방법상적공백점.
