财经理论与实践
財經理論與實踐
재경이론여실천
THE THEORY AND PRACTICE OF FINANCE AND ECONOMICS
2013年
2期
24-28
,共5页
跳跃随机波动模型%全国社保基金%蒙特卡洛马尔科夫链%贝叶斯因子
跳躍隨機波動模型%全國社保基金%矇特卡洛馬爾科伕鏈%貝葉斯因子
도약수궤파동모형%전국사보기금%몽특잡락마이과부련%패협사인자
对传统的跳跃SV模型进行扩展,提出了波动率方程中带有协变量的跳跃SV模型,给出了模型参数估计的MCMC算法,并将扩展的跳跃SV模型用于研究全国社保基金的波动特征.研究发现,相对于SV—N、SV—T、SV—M、杠杆SV—N和传统的跳跃SV—N等模型,扩展的跳跃SV模型建模效果最好;社保基金收益率具有明显的跳跃特征,并且跳跃的概率较高;基金重仓的对数ARCH项每增加1个百分点,社保重仓的对数波动率将增加0.5188个百分点.
對傳統的跳躍SV模型進行擴展,提齣瞭波動率方程中帶有協變量的跳躍SV模型,給齣瞭模型參數估計的MCMC算法,併將擴展的跳躍SV模型用于研究全國社保基金的波動特徵.研究髮現,相對于SV—N、SV—T、SV—M、槓桿SV—N和傳統的跳躍SV—N等模型,擴展的跳躍SV模型建模效果最好;社保基金收益率具有明顯的跳躍特徵,併且跳躍的概率較高;基金重倉的對數ARCH項每增加1箇百分點,社保重倉的對數波動率將增加0.5188箇百分點.
대전통적도약SV모형진행확전,제출료파동솔방정중대유협변량적도약SV모형,급출료모형삼수고계적MCMC산법,병장확전적도약SV모형용우연구전국사보기금적파동특정.연구발현,상대우SV—N、SV—T、SV—M、강간SV—N화전통적도약SV—N등모형,확전적도약SV모형건모효과최호;사보기금수익솔구유명현적도약특정,병차도약적개솔교고;기금중창적대수ARCH항매증가1개백분점,사보중창적대수파동솔장증가0.5188개백분점.
