西北农林科技大学学报（社会科学版）
西北農林科技大學學報（社會科學版）
서북농림과기대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF NORTHWEST SCI-TECH UNIVERSITY OF AGRICULTURE AND FORESTRY(SOCIAL SCIENCE EDITION)
2013年
4期
116-120
,共5页
王劲松%刘家鹏%苏涛%刘睿
王勁鬆%劉傢鵬%囌濤%劉睿
왕경송%류가붕%소도%류예
VaR%状态转换%风险分解%股票市场%SSRM模型%GARCH-β模型
VaR%狀態轉換%風險分解%股票市場%SSRM模型%GARCH-β模型
VaR%상태전환%풍험분해%고표시장%SSRM모형%GARCH-β모형
VaR的度量涉及到资产组合的未来市场因素分布、波动性以及定价三个方面.针对传统CAPM和GARCH方法的不足,作者提出了市场指数及证券(组合)分别服从独立的马尔科夫状态转换过程下的风险分解VaR模型—SSRM模型.模型能够分别呈现市场的系统风险和个股特有风险,在方法上允许市场指数、证券(组合)分别存在波动性的突然跳跃.凸出特点是既综合考虑了市场和特定资产的关系,又考虑了资产和市场风险的时变性特征.实证显示模型较经典的GARCH-β模型在VaR估计方面有显著优势.
VaR的度量涉及到資產組閤的未來市場因素分佈、波動性以及定價三箇方麵.針對傳統CAPM和GARCH方法的不足,作者提齣瞭市場指數及證券(組閤)分彆服從獨立的馬爾科伕狀態轉換過程下的風險分解VaR模型—SSRM模型.模型能夠分彆呈現市場的繫統風險和箇股特有風險,在方法上允許市場指數、證券(組閤)分彆存在波動性的突然跳躍.凸齣特點是既綜閤攷慮瞭市場和特定資產的關繫,又攷慮瞭資產和市場風險的時變性特徵.實證顯示模型較經典的GARCH-β模型在VaR估計方麵有顯著優勢.
VaR적도량섭급도자산조합적미래시장인소분포、파동성이급정개삼개방면.침대전통CAPM화GARCH방법적불족,작자제출료시장지수급증권(조합)분별복종독립적마이과부상태전환과정하적풍험분해VaR모형—SSRM모형.모형능구분별정현시장적계통풍험화개고특유풍험,재방법상윤허시장지수、증권(조합)분별존재파동성적돌연도약.철출특점시기종합고필료시장화특정자산적관계,우고필료자산화시장풍험적시변성특정.실증현시모형교경전적GARCH-β모형재VaR고계방면유현저우세.
