郑州轻工业学院学报（社会科学版）
鄭州輕工業學院學報（社會科學版）
정주경공업학원학보（사회과학판）
JOURNAL OF ZHENGZHOU INSTITUTE OF LIGHT INDUSTRY(SOCIAL SCIENCE)
2013年
4期
84-87,96
,共5页
信息不对称%过度自信%过度悲观%贝叶斯法则%均衡价格
信息不對稱%過度自信%過度悲觀%貝葉斯法則%均衡價格
신식불대칭%과도자신%과도비관%패협사법칙%균형개격
基于信息不对称以及交易者的非理性心理,构建均衡资产价格模型并进行分析发现:信息不对称不仅影响交易者对风险资产的需求量,而且影响均衡资产价格.如果私人信息对下期价格产生正向冲击,或交易者对私人信息精度过度自信,则知情交易者将持有更多的风险资产,推高资产价格；如果私人信息对下期价格产生负向冲击,或交易者对私人信息精度过度悲观,则知情交易者将减少风险资产的需求量,促使资产价格下跌,而且知情交易者持有风险资产的数量都比不知情交易者少.极端情形下,信息不对称和交易者非理性心理的共同作用可能导致资产价格短期暴涨暴跌.
基于信息不對稱以及交易者的非理性心理,構建均衡資產價格模型併進行分析髮現:信息不對稱不僅影響交易者對風險資產的需求量,而且影響均衡資產價格.如果私人信息對下期價格產生正嚮遲擊,或交易者對私人信息精度過度自信,則知情交易者將持有更多的風險資產,推高資產價格；如果私人信息對下期價格產生負嚮遲擊,或交易者對私人信息精度過度悲觀,則知情交易者將減少風險資產的需求量,促使資產價格下跌,而且知情交易者持有風險資產的數量都比不知情交易者少.極耑情形下,信息不對稱和交易者非理性心理的共同作用可能導緻資產價格短期暴漲暴跌.
기우신식불대칭이급교역자적비이성심리,구건균형자산개격모형병진행분석발현:신식불대칭불부영향교역자대풍험자산적수구량,이차영향균형자산개격.여과사인신식대하기개격산생정향충격,혹교역자대사인신식정도과도자신,칙지정교역자장지유경다적풍험자산,추고자산개격；여과사인신식대하기개격산생부향충격,혹교역자대사인신식정도과도비관,칙지정교역자장감소풍험자산적수구량,촉사자산개격하질,이차지정교역자지유풍험자산적수량도비불지정교역자소.겁단정형하,신식불대칭화교역자비이성심리적공동작용가능도치자산개격단기폭창폭질.
