CAJ | 학술논문

　　不确定性是现代金融理论的焦点问题，但在大多数理论分析中，为了简化分析，都将不确定的度量因素收益率方差假定为同方差。然而大量实证表明，股票市场较为普遍地存在波动聚集的情况。本文选取了反映中国A股市场整体走势沪深300指数的收益率进行分析，由GARCH模型的分析结果可知，我国股市的确较为普遍地存在波动聚集现象，同时EGARCH模型还显示我国股市的杠杆效应，这与我国股票市场缺乏有效的监管机制和高效廉价做空机制的现实情况基本符合。
　　불학정성시현대금융이론적초점문제，단재대다수이론분석중，위료간화분석，도장불학정적도량인소수익솔방차가정위동방차。연이대량실증표명，고표시장교위보편지존재파동취집적정황。본문선취료반영중국A고시장정체주세호심300지수적수익솔진행분석，유GARCH모형적분석결과가지，아국고시적학교위보편지존재파동취집현상，동시EGARCH모형환현시아국고시적강간효응，저여아국고표시장결핍유효적감관궤제화고효렴개주공궤제적현실정황기본부합。