广西大学学报（哲学社会科学版）
廣西大學學報（哲學社會科學版）
엄서대학학보（철학사회과학판）
JOURNAL OF GUANGXI UNIVERSITY（PHILOSOPHY AND SOCIAL SCIENCE）
2013年
2期
26-33
,共8页
短期融资券%宏观因素%信用利差%流动性
短期融資券%宏觀因素%信用利差%流動性
단기융자권%굉관인소%신용리차%류동성
从宏观视角研究我国短期融资券利差的现实意义和理论依据,然后运用协整检验、脉冲响应函数、方差分解模型、Granger因果检验等方法研究了利差与基准利率、市场流动性、股票价格、经济增长、通货膨胀以及货币供给的均衡关系及动态传导机制,并对实证结果进行了稳健性检验.研究结果表明,利差与无风险利率和CPI正相关；与短融成交量水平负相关；与沪深300指数在均衡状态下负相关,动态情况下呈正反馈效应;与货币供应量在均衡状态下正相关,动态情况下传导机制较为复杂；而利差与宏观经济增长的关系并不确定.最后,针对实证结果提出了相应的思考和建议.
從宏觀視角研究我國短期融資券利差的現實意義和理論依據,然後運用協整檢驗、脈遲響應函數、方差分解模型、Granger因果檢驗等方法研究瞭利差與基準利率、市場流動性、股票價格、經濟增長、通貨膨脹以及貨幣供給的均衡關繫及動態傳導機製,併對實證結果進行瞭穩健性檢驗.研究結果錶明,利差與無風險利率和CPI正相關；與短融成交量水平負相關；與滬深300指數在均衡狀態下負相關,動態情況下呈正反饋效應;與貨幣供應量在均衡狀態下正相關,動態情況下傳導機製較為複雜；而利差與宏觀經濟增長的關繫併不確定.最後,針對實證結果提齣瞭相應的思攷和建議.
종굉관시각연구아국단기융자권리차적현실의의화이론의거,연후운용협정검험、맥충향응함수、방차분해모형、Granger인과검험등방법연구료리차여기준리솔、시장류동성、고표개격、경제증장、통화팽창이급화폐공급적균형관계급동태전도궤제,병대실증결과진행료은건성검험.연구결과표명,리차여무풍험리솔화CPI정상관；여단융성교량수평부상관；여호심300지수재균형상태하부상관,동태정황하정정반궤효응;여화폐공응량재균형상태하정상관,동태정황하전도궤제교위복잡；이리차여굉관경제증장적관계병불학정.최후,침대실증결과제출료상응적사고화건의.
