北京工商大学学报（社会科学版）
北京工商大學學報（社會科學版）
북경공상대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE)
2013年
2期
65-73
,共9页
现金股利%代理风险%制度要素%资源要素
現金股利%代理風險%製度要素%資源要素
현금고리%대리풍험%제도요소%자원요소
以2008-2011期间A股市场非国有企业为研究对象,借鉴了系统论的思维模式构建分析框架,研究了不同代理风险情况下,现金股利预案公告非预期市场反应的差异.实证分析结果表明:最终控制人的掏空能力越强、受到的掏空激励越大、面临的掏空机会越好,现金股利预案公告的非预期市场反应越大；而相关的监督机制越完善,现金股利预案公告的非预期市场反应越小.最后,在深化对股利代理成本相关问题认识的同时,也为A股市场“分红新政”提供了经验参考.
以2008-2011期間A股市場非國有企業為研究對象,藉鑒瞭繫統論的思維模式構建分析框架,研究瞭不同代理風險情況下,現金股利預案公告非預期市場反應的差異.實證分析結果錶明:最終控製人的掏空能力越彊、受到的掏空激勵越大、麵臨的掏空機會越好,現金股利預案公告的非預期市場反應越大；而相關的鑑督機製越完善,現金股利預案公告的非預期市場反應越小.最後,在深化對股利代理成本相關問題認識的同時,也為A股市場“分紅新政”提供瞭經驗參攷.
이2008-2011기간A고시장비국유기업위연구대상,차감료계통론적사유모식구건분석광가,연구료불동대리풍험정황하,현금고리예안공고비예기시장반응적차이.실증분석결과표명:최종공제인적도공능력월강、수도적도공격려월대、면림적도공궤회월호,현금고리예안공고적비예기시장반응월대；이상관적감독궤제월완선,현금고리예안공고적비예기시장반응월소.최후,재심화대고리대리성본상관문제인식적동시,야위A고시장“분홍신정”제공료경험삼고.
