CAJ | 학술논문

自从所有权与经营权分离以来，代理成本问题成为了经久不衰的热点话题。笔者认为公司治理变量是影响代理成本的一个重要因素，主要对资本结构以及薪酬激励两个方面的公司治理变量进行研究。本文选取了2011-2013年上市的A股公司为样本数据，研究了股权集中度、股权制衡度、资产负债率、高管薪酬、高管持股比例等公司治理变量与代理成本之间的关系。实证检验结果发现：代理成本与股权集中度、高管薪酬显著负相关，与股权制衡度、资产负债率显著正相关，但并未发现高管持股比例与代理成本之间的相关关系。
자종소유권여경영권분리이래，대리성본문제성위료경구불쇠적열점화제。필자인위공사치리변량시영향대리성본적일개중요인소，주요대자본결구이급신수격려량개방면적공사치리변량진행연구。본문선취료2011-2013년상시적A고공사위양본수거，연구료고권집중도、고권제형도、자산부채솔、고관신수、고관지고비례등공사치리변량여대리성본지간적관계。실증검험결과발현：대리성본여고권집중도、고관신수현저부상관，여고권제형도、자산부채솔현저정상관，단병미발현고관지고비례여대리성본지간적상관관계。