现代商业
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현대상업
MODERN BUSINESS
2014年
17期
212-213
,共2页
SHIBOR隔夜拆借利率%EGARCH模型%反杠杆效应
SHIBOR隔夜拆藉利率%EGARCH模型%反槓桿效應
SHIBOR격야탁차리솔%EGARCH모형%반강간효응
本文利用2009年1月4日至2014年3月18日的SHIBOR隔夜拆借利率数据作为研究对象,通过建立ARMA-GARCH模型对其波动性进行实证研究。结果表明：广义误差分布假设下的AR(1)-EGARCH(2,1)模型可以有效地刻画其动态特性；SHIBOR隔夜拆借利率波动存在反杠杆效应,即利率上升时的波动更大。最后在实证研究的基础上,尝试对收益率序列“反杠杆效应”进行了理论解释,并提出相关政策建议。
本文利用2009年1月4日至2014年3月18日的SHIBOR隔夜拆藉利率數據作為研究對象,通過建立ARMA-GARCH模型對其波動性進行實證研究。結果錶明：廣義誤差分佈假設下的AR(1)-EGARCH(2,1)模型可以有效地刻畫其動態特性；SHIBOR隔夜拆藉利率波動存在反槓桿效應,即利率上升時的波動更大。最後在實證研究的基礎上,嘗試對收益率序列“反槓桿效應”進行瞭理論解釋,併提齣相關政策建議。
본문이용2009년1월4일지2014년3월18일적SHIBOR격야탁차리솔수거작위연구대상,통과건립ARMA-GARCH모형대기파동성진행실증연구。결과표명：엄의오차분포가설하적AR(1)-EGARCH(2,1)모형가이유효지각화기동태특성；SHIBOR격야탁차리솔파동존재반강간효응,즉리솔상승시적파동경대。최후재실증연구적기출상,상시대수익솔서렬“반강간효응”진행료이론해석,병제출상관정책건의。
