贵州大学学报（社会科学版）
貴州大學學報（社會科學版）
귀주대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF GUIZHOU UNIVERSITY(SOCIAL SCIENCE)
2014年
2期
21-28
,共8页
反转策略%盈利性%Fama-French三因素模型
反轉策略%盈利性%Fama-French三因素模型
반전책략%영리성%Fama-French삼인소모형
以沪深股市1998年1月至2013年6月所有A股股票的月度收益为样本,比较各种反转策略,从账面价值、现金流、过去收益的简单财会指标到更复杂的Ohlson模型和残差收入(RIM)模型,分析反转策略的盈利性.实证结果表明,虽然RIM和Ohlson模型要求更多的信息输入和复杂算法,但产生的超额收益优于采用简单财会指标的策略.最后研究发现,选择运用何种反转策略得到最大超额利益,只取决于投资者的技术先进性、信息收集成本及预期投资大小.
以滬深股市1998年1月至2013年6月所有A股股票的月度收益為樣本,比較各種反轉策略,從賬麵價值、現金流、過去收益的簡單財會指標到更複雜的Ohlson模型和殘差收入(RIM)模型,分析反轉策略的盈利性.實證結果錶明,雖然RIM和Ohlson模型要求更多的信息輸入和複雜算法,但產生的超額收益優于採用簡單財會指標的策略.最後研究髮現,選擇運用何種反轉策略得到最大超額利益,隻取決于投資者的技術先進性、信息收集成本及預期投資大小.
이호심고시1998년1월지2013년6월소유A고고표적월도수익위양본,비교각충반전책략,종장면개치、현금류、과거수익적간단재회지표도경복잡적Ohlson모형화잔차수입(RIM)모형,분석반전책략적영리성.실증결과표명,수연RIM화Ohlson모형요구경다적신식수입화복잡산법,단산생적초액수익우우채용간단재회지표적책략.최후연구발현,선택운용하충반전책략득도최대초액이익,지취결우투자자적기술선진성、신식수집성본급예기투자대소.
