经济理论与经济管理
經濟理論與經濟管理
경제이론여경제관리
ECONOMIC THEORY AND BUSINESS MANAGEMENT
2014年
9期
96-112
,共17页
社保基金%资本市场%定价效率%股价同步性%投资风险
社保基金%資本市場%定價效率%股價同步性%投資風險
사보기금%자본시장%정개효솔%고개동보성%투자풍험
笔者利用2007年到2013年各个季度我国沪深两市A股交易数据,以股票价格收益率与沪深300指数收益率的同步性衡量股票的定价效率,通过实证模型分析社保基金投资对股票定价效率的影响.研究表明,当市场处于金融危机前后的牛市和熊市时,社保基金投资对股票定价效率无显著影响,当市场处于较平稳的阶段时,社保基金能显著提高股票的定价效率并降低了投资风险.这说明社保基金参与资本市场投资能提高我国资本市场的有效性.
筆者利用2007年到2013年各箇季度我國滬深兩市A股交易數據,以股票價格收益率與滬深300指數收益率的同步性衡量股票的定價效率,通過實證模型分析社保基金投資對股票定價效率的影響.研究錶明,噹市場處于金融危機前後的牛市和熊市時,社保基金投資對股票定價效率無顯著影響,噹市場處于較平穩的階段時,社保基金能顯著提高股票的定價效率併降低瞭投資風險.這說明社保基金參與資本市場投資能提高我國資本市場的有效性.
필자이용2007년도2013년각개계도아국호심량시A고교역수거,이고표개격수익솔여호심300지수수익솔적동보성형량고표적정개효솔,통과실증모형분석사보기금투자대고표정개효솔적영향.연구표명,당시장처우금융위궤전후적우시화웅시시,사보기금투자대고표정개효솔무현저영향,당시장처우교평은적계단시,사보기금능현저제고고표적정개효솔병강저료투자풍험.저설명사보기금삼여자본시장투자능제고아국자본시장적유효성.
