金融理论与实践
金融理論與實踐
금융이론여실천
FINANCIAL THEORY AND PRACTICE
2014年
7期
52-57
,共6页
货币政策%宏观审慎%面板数据模型
貨幣政策%宏觀審慎%麵闆數據模型
화폐정책%굉관심신%면판수거모형
货币政策与宏观审慎政策具有广泛的联系,在目标上具有一定的共同点,但又有不同的传导特征。不管是利率传导还是货币供应量传导,都对宏观审慎的相关中介指标具有较强的影响;相反,宏观审慎的逆周期、动态拨备等政策又会对货币政策产生促进或阻碍作用。用面板数据模型对近十年来宏观审慎指标与货币供应量分析,发现货币供应量对宏观审慎具有较强的联系,VAR模型表明CPI对资产价格影响力较弱,而资产价格对CPI较强。
貨幣政策與宏觀審慎政策具有廣汎的聯繫,在目標上具有一定的共同點,但又有不同的傳導特徵。不管是利率傳導還是貨幣供應量傳導,都對宏觀審慎的相關中介指標具有較彊的影響;相反,宏觀審慎的逆週期、動態撥備等政策又會對貨幣政策產生促進或阻礙作用。用麵闆數據模型對近十年來宏觀審慎指標與貨幣供應量分析,髮現貨幣供應量對宏觀審慎具有較彊的聯繫,VAR模型錶明CPI對資產價格影響力較弱,而資產價格對CPI較彊。
화폐정책여굉관심신정책구유엄범적련계,재목표상구유일정적공동점,단우유불동적전도특정。불관시리솔전도환시화폐공응량전도,도대굉관심신적상관중개지표구유교강적영향;상반,굉관심신적역주기、동태발비등정책우회대화폐정책산생촉진혹조애작용。용면판수거모형대근십년래굉관심신지표여화폐공응량분석,발현화폐공응량대굉관심신구유교강적련계,VAR모형표명CPI대자산개격영향력교약,이자산개격대CPI교강。