CAJ | 학술논문

以沪深两市318个上市涉外企业为样本，将2005年7月至2013年7月作为研究时段，用股票回报率与人民币兑美元汇率的变化率作时间序列回归，由此得到的回归系数作为企业外汇风险暴露测量指标，用涉外企业在海外不同地区销售量的分布即赫芬达指数来近似描述经营性对冲，考察经营性对冲对企业汇率风险暴露的影响。研究发现经营性对冲与企业外汇风险暴露系数存在显著负相关的关系，经营性对冲能降低企业的汇率风险，上述作用在2008年全球金融危机期间尤其明显。
이호심량시318개상시섭외기업위양본，장2005년7월지2013년7월작위연구시단，용고표회보솔여인민폐태미원회솔적변화솔작시간서렬회귀，유차득도적회귀계수작위기업외회풍험폭로측량지표，용섭외기업재해외불동지구소수량적분포즉혁분체지수래근사묘술경영성대충，고찰경영성대충대기업회솔풍험폭로적영향。연구발현경영성대충여기업외회풍험폭로계수존재현저부상관적관계，경영성대충능강저기업적회솔풍험，상술작용재2008년전구금융위궤기간우기명현。