CAJ | 학술논문

本文从商业银行“钱荒”的角度引出了央行关于货币供给量控制内生性和外生性问题的探讨。本文认为，首要的内生性影响因素就是商业银行和实体经济“倒逼机制”的存在减弱了央行对于货币供给量的控制；第二个内生性影响因素是由于国际贸易顺差导致的外汇占款激增引起的央行货币供给的被迫扩大。同时，本文还从央行独立性的角度，包括央行在货币政策制定过程中的参与程度，以及货币政策工具的使用权等角度，分析了央行货币政策的外生性问题，以及受到政府部门的影响。通过以上分析，本文阐述了决定央行对于货币供给量控制有效性的四个重要因素。
본문종상업은행“전황”적각도인출료앙행관우화폐공급량공제내생성화외생성문제적탐토。본문인위，수요적내생성영향인소취시상업은행화실체경제“도핍궤제”적존재감약료앙행대우화폐공급량적공제；제이개내생성영향인소시유우국제무역순차도치적외회점관격증인기적앙행화폐공급적피박확대。동시，본문환종앙행독립성적각도，포괄앙행재화폐정책제정과정중적삼여정도，이급화폐정책공구적사용권등각도，분석료앙행화폐정책적외생성문제，이급수도정부부문적영향。통과이상분석，본문천술료결정앙행대우화폐공급량공제유효성적사개중요인소。