CAJ | 학술논문

文章基于MVGARCH-BEKK-t模型，结合Wald检验，实证研究了次贷危机前、后房地产业和金融业间的波动溢出效应。通过分析得出：我国房地产业和金融业收益率的波动均受自身历史波动的影响，而且波动具有聚集性和持久性，但次贷危机前波动的持久性强于次贷危机后；次贷危机前，5%显著水平下，房地产业与金融业之间不存在波动溢出效应；次贷危机后，房地产业对金融业存在单向的波动溢出效应。因此，后危机时代，政府要进一步控制房地产业的风险，严防房地产业风险向金融系统扩散。
문장기우MVGARCH-BEKK-t모형，결합Wald검험，실증연구료차대위궤전、후방지산업화금융업간적파동일출효응。통과분석득출：아국방지산업화금융업수익솔적파동균수자신역사파동적영향，이차파동구유취집성화지구성，단차대위궤전파동적지구성강우차대위궤후；차대위궤전，5%현저수평하，방지산업여금융업지간불존재파동일출효응；차대위궤후，방지산업대금융업존재단향적파동일출효응。인차，후위궤시대，정부요진일보공제방지산업적풍험，엄방방지산업풍험향금융계통확산。