区域金融研究
區域金融研究
구역금융연구
JOURNAL OF GUANGXI FINANCIAL RESEARCH
2014年
7期
47-53
,共7页
投资者情绪%反应偏差%贝叶斯分位数回归模型
投資者情緒%反應偏差%貝葉斯分位數迴歸模型
투자자정서%반응편차%패협사분위수회귀모형
本文使用贝叶斯分位数回归模型实证分析包含投资者情绪的投资者最优选择模型,结果表明:投资者情绪对于股票收益率存在非线性的正向影响,这是造成投资者对于市场信息出现反应偏差的一个重要原因.同时,市场信息和投资者情绪指标对于我国股票收益率都有着较大的影响作用;当股票出现不同涨跌幅时,市场信息对于股票收益率的影响有着较大的差异性.而考虑了投资者情绪指标之后,投资者对于市场信息的反应偏差明显减小,说明投资者情绪是造成我国投资者对于市场信息出现过度反应和反应不足的重要原因.我国投资者应该树立起良好的投资意识和心态,避免潜在的投资损失.
本文使用貝葉斯分位數迴歸模型實證分析包含投資者情緒的投資者最優選擇模型,結果錶明:投資者情緒對于股票收益率存在非線性的正嚮影響,這是造成投資者對于市場信息齣現反應偏差的一箇重要原因.同時,市場信息和投資者情緒指標對于我國股票收益率都有著較大的影響作用;噹股票齣現不同漲跌幅時,市場信息對于股票收益率的影響有著較大的差異性.而攷慮瞭投資者情緒指標之後,投資者對于市場信息的反應偏差明顯減小,說明投資者情緒是造成我國投資者對于市場信息齣現過度反應和反應不足的重要原因.我國投資者應該樹立起良好的投資意識和心態,避免潛在的投資損失.
본문사용패협사분위수회귀모형실증분석포함투자자정서적투자자최우선택모형,결과표명:투자자정서대우고표수익솔존재비선성적정향영향,저시조성투자자대우시장신식출현반응편차적일개중요원인.동시,시장신식화투자자정서지표대우아국고표수익솔도유착교대적영향작용;당고표출현불동창질폭시,시장신식대우고표수익솔적영향유착교대적차이성.이고필료투자자정서지표지후,투자자대우시장신식적반응편차명현감소,설명투자자정서시조성아국투자자대우시장신식출현과도반응화반응불족적중요원인.아국투자자응해수립기량호적투자의식화심태,피면잠재적투자손실.
