CAJ | 학술논문

本文旨在研究金融危机如何影响出口的扩展边际(新公司或产品进入或退出出口领域)和集约边际(既有出口公司或产品品种的数量或价值变化).实证数据分析显示,金融状况恶化对企业的出口数量及种类均有显著负影响.为解释这一发现,文章建立了一个动态随机一般均衡(DSGE)模型.模型中,企业面临金融冲击、融资约束、债务和权益融资结构、企业进入等条件.模型显示,负的金融冲击使得企业融资成本增加,企业因此降低出口数量(集约边际减少),而新企业也难以进入出口领域(扩展边际降低);两种边际的共同作用使得国家出口总量显著下降.针对2008年金融危机中国际贸易比GDP降低更多这一事实,该模型亦能够给予模拟支持.
본문지재연구금융위궤여하영향출구적확전변제(신공사혹산품진입혹퇴출출구영역)화집약변제(기유출구공사혹산품품충적수량혹개치변화).실증수거분석현시,금융상황악화대기업적출구수량급충류균유현저부영향.위해석저일발현,문장건립료일개동태수궤일반균형(DSGE)모형.모형중,기업면림금융충격、융자약속、채무화권익융자결구、기업진입등조건.모형현시,부적금융충격사득기업융자성본증가,기업인차강저출구수량(집약변제감소),이신기업야난이진입출구영역(확전변제강저);량충변제적공동작용사득국가출구총량현저하강.침대2008년금융위궤중국제무역비GDP강저경다저일사실,해모형역능구급여모의지지.