CAJ | 학술논문

本文采用2008年1月到2013年12月的季度户均持股比例、机构持股比例增长率数据，基于个人投资者对机构投资者行为进行跟风的羊群行为，使用SAS构建相应的量化投资组合，进行收益分析。最终得出结论，户均持股比例较低而机构持股比例增长率较高的投资组合往往能够获得超过指数收益的超额收益，且该效应在指数震荡下行期间表现尤其明显。
본문채용2008년1월도2013년12월적계도호균지고비례、궤구지고비례증장솔수거，기우개인투자자대궤구투자자행위진행근풍적양군행위，사용SAS구건상응적양화투자조합，진행수익분석。최종득출결론，호균지고비례교저이궤구지고비례증장솔교고적투자조합왕왕능구획득초과지수수익적초액수익，차해효응재지수진탕하행기간표현우기명현。