金融教学与研究
金融教學與研究
금융교학여연구
FINANCE TEACHING AND RESEARCH
2014年
3期
50-56
,共7页
公司治理机制%替代效应%公司非效率投资%动态内生性
公司治理機製%替代效應%公司非效率投資%動態內生性
공사치리궤제%체대효응%공사비효솔투자%동태내생성
以上交所和深交所2002～2009年-上市公司为样本,运用动态面板的System GMM估计方法,同时考虑三种内生性,以动态性的视角研究公司治理机制与公司非效率投资跨时期的相互作用,得到以下结论:不仅当期公司治理机制对当期公司非效率投资有显著的影响,而且前期公司治理机制对当期公司非效率投资也有显著的影响,并且前期公司非效率投资对当期公司治理机制有显著的反馈效应,公司治理机制与公司非效率投资间存在动态内生性.此外,公司的监督机制与激励机制在抑制公司的非效率投资方面存在替代关系.
以上交所和深交所2002～2009年-上市公司為樣本,運用動態麵闆的System GMM估計方法,同時攷慮三種內生性,以動態性的視角研究公司治理機製與公司非效率投資跨時期的相互作用,得到以下結論:不僅噹期公司治理機製對噹期公司非效率投資有顯著的影響,而且前期公司治理機製對噹期公司非效率投資也有顯著的影響,併且前期公司非效率投資對噹期公司治理機製有顯著的反饋效應,公司治理機製與公司非效率投資間存在動態內生性.此外,公司的鑑督機製與激勵機製在抑製公司的非效率投資方麵存在替代關繫.
이상교소화심교소2002～2009년-상시공사위양본,운용동태면판적System GMM고계방법,동시고필삼충내생성,이동태성적시각연구공사치리궤제여공사비효솔투자과시기적상호작용,득도이하결론:불부당기공사치리궤제대당기공사비효솔투자유현저적영향,이차전기공사치리궤제대당기공사비효솔투자야유현저적영향,병차전기공사비효솔투자대당기공사치리궤제유현저적반궤효응,공사치리궤제여공사비효솔투자간존재동태내생성.차외,공사적감독궤제여격려궤제재억제공사적비효솔투자방면존재체대관계.
