现代商业
現代商業
현대상업
MODERN BUSINESS
2014年
24期
223-225
,共3页
货币供应量%股票价格%协整检验%方差分解
貨幣供應量%股票價格%協整檢驗%方差分解
화폐공응량%고표개격%협정검험%방차분해
本文采用2005年1月到2014年3月上证综指和以及流通中的现金(M0)、狭义货币供应量(M1)和广义货币供应量(M2)的数据，运用格兰杰检验、协整检验和方差分解等方法，判断中国货币供应量与股票价格之间的关系。同时分别考察熊市和牛市行情中，股市与货币市场的相互作用。本文认为，整体来看，中国股票价格与货币供应量之间存在长期相互作用关系。但在牛市行情下，股票价格与M0间的相互作用不明显；熊市行情下，只存在股市变动对货币供应量的作用关系。股票价格对货币供应量的影响较大，而货币供应量对股票市场的影响较小。
本文採用2005年1月到2014年3月上證綜指和以及流通中的現金(M0)、狹義貨幣供應量(M1)和廣義貨幣供應量(M2)的數據，運用格蘭傑檢驗、協整檢驗和方差分解等方法，判斷中國貨幣供應量與股票價格之間的關繫。同時分彆攷察熊市和牛市行情中，股市與貨幣市場的相互作用。本文認為，整體來看，中國股票價格與貨幣供應量之間存在長期相互作用關繫。但在牛市行情下，股票價格與M0間的相互作用不明顯；熊市行情下，隻存在股市變動對貨幣供應量的作用關繫。股票價格對貨幣供應量的影響較大，而貨幣供應量對股票市場的影響較小。
본문채용2005년1월도2014년3월상증종지화이급류통중적현금(M0)、협의화폐공응량(M1)화엄의화폐공응량(M2)적수거，운용격란걸검험、협정검험화방차분해등방법，판단중국화폐공응량여고표개격지간적관계。동시분별고찰웅시화우시행정중，고시여화폐시장적상호작용。본문인위，정체래간，중국고표개격여화폐공응량지간존재장기상호작용관계。단재우시행정하，고표개격여M0간적상호작용불명현；웅시행정하，지존재고시변동대화폐공응량적작용관계。고표개격대화폐공응량적영향교대，이화폐공응량대고표시장적영향교소。
