CAJ | 학술논문

利用Granger因果检验考察上证指数与深证指数之间的联动特性，发现上证指数是深证指数的Granger原因。由于上证、深证指数之间的尾部非对称性，Frank Copula函数无法准确拟合数据分布，进而通过选择Archimedean Copula函数族中Gumbel Copula函数和Clayton Copula函数分别度量美国次贷危机前后上证、深证指数之间的尾部相关性。实证结果表明，上涨期和下跌期上证、深证指数之间分别具有较强的上尾和下尾相关性。但相比较而言，下跌期尾部相关系数大于上涨期尾部相关系数。
이용Granger인과검험고찰상증지수여심증지수지간적련동특성，발현상증지수시심증지수적Granger원인。유우상증、심증지수지간적미부비대칭성，Frank Copula함수무법준학의합수거분포，진이통과선택Archimedean Copula함수족중Gumbel Copula함수화Clayton Copula함수분별도량미국차대위궤전후상증、심증지수지간적미부상관성。실증결과표명，상창기화하질기상증、심증지수지간분별구유교강적상미화하미상관성。단상비교이언，하질기미부상관계수대우상창기미부상관계수。