厦门大学学报（哲学社会科学版）
廈門大學學報（哲學社會科學版）
하문대학학보（철학사회과학판）
THE JOURNAL OF XIAMEN UNIVERSITY A QUARTERLY FOR STUDIES IN ARTS & SOCIAL SCIENCES
2014年
5期
117-125
,共9页
股市%经济增长%Markov区制转换向量误差修正模型
股市%經濟增長%Markov區製轉換嚮量誤差脩正模型
고시%경제증장%Markov구제전환향량오차수정모형
一国的股市能够灵敏地反映该国经济发展的周期变化和运行状态.为了考察中国股市与经济增长之间的短期波动模式和长期均衡关系,基于1992年以来上证指数和中国实际GDP的季度数据,使用Markov区制转换向量误差修正模型(MS-VECM),可对不同状态和区制条件下股价波动与经济增长率之间的相关关系进行度量和检验.研究表明,中国经济周期中存在显著的三区制性质,经济周期波动存在非对称性.这既体现为周期阶段的转换概率不同,也体现为周期阶段的持续期不同;短期内不同区制的股价与经济增长关系呈现出不同特征,但存在长期稳定的内在制约与调整的均衡关系.
一國的股市能夠靈敏地反映該國經濟髮展的週期變化和運行狀態.為瞭攷察中國股市與經濟增長之間的短期波動模式和長期均衡關繫,基于1992年以來上證指數和中國實際GDP的季度數據,使用Markov區製轉換嚮量誤差脩正模型(MS-VECM),可對不同狀態和區製條件下股價波動與經濟增長率之間的相關關繫進行度量和檢驗.研究錶明,中國經濟週期中存在顯著的三區製性質,經濟週期波動存在非對稱性.這既體現為週期階段的轉換概率不同,也體現為週期階段的持續期不同;短期內不同區製的股價與經濟增長關繫呈現齣不同特徵,但存在長期穩定的內在製約與調整的均衡關繫.
일국적고시능구령민지반영해국경제발전적주기변화화운행상태.위료고찰중국고시여경제증장지간적단기파동모식화장기균형관계,기우1992년이래상증지수화중국실제GDP적계도수거,사용Markov구제전환향량오차수정모형(MS-VECM),가대불동상태화구제조건하고개파동여경제증장솔지간적상관관계진행도량화검험.연구표명,중국경제주기중존재현저적삼구제성질,경제주기파동존재비대칭성.저기체현위주기계단적전환개솔불동,야체현위주기계단적지속기불동;단기내불동구제적고개여경제증장관계정현출불동특정,단존재장기은정적내재제약여조정적균형관계.
