哈尔滨商业大学学报（自然科学版）
哈爾濱商業大學學報（自然科學版）
합이빈상업대학학보（자연과학판）
JOURNAL OF HARBIN UNIVERSITY OF COMMERCE(NATURAL SCIENCES EDITION)
2014年
4期
486-490
,共5页
CDO%改变时点%AIC%违约相关结构
CDO%改變時點%AIC%違約相關結構
CDO%개변시점%AIC%위약상관결구
CDO%change-point%AIC%default dependent structure
针对债务抵押债券（ CDO）的定价问题，应用时点改变结构来描述相关资产的动态相关性，通过Copula函数来刻画各个阶段的违约相关结构。针对不同Copula函数的特征，采用AIC准则选择最适合的Copula函数来描述违约相关结构。通过对构建的CDO产品定价研究表明，在不同阶段违约相关结构是不同的，从而求得的CDO各系列定价和期望损失也是不同的。
針對債務牴押債券（ CDO）的定價問題，應用時點改變結構來描述相關資產的動態相關性，通過Copula函數來刻畫各箇階段的違約相關結構。針對不同Copula函數的特徵，採用AIC準則選擇最適閤的Copula函數來描述違約相關結構。通過對構建的CDO產品定價研究錶明，在不同階段違約相關結構是不同的，從而求得的CDO各繫列定價和期望損失也是不同的。
침대채무저압채권（ CDO）적정개문제，응용시점개변결구래묘술상관자산적동태상관성，통과Copula함수래각화각개계단적위약상관결구。침대불동Copula함수적특정，채용AIC준칙선택최괄합적Copula함수래묘술위약상관결구。통과대구건적CDO산품정개연구표명，재불동계단위약상관결구시불동적，종이구득적CDO각계렬정개화기망손실야시불동적。
To build the model of collateralized debt obligation ( CDO) pricing ,the dynamic of dependent structure was represented by the change -point model .The default dependent structure of each period was described by Copula .To select the most appropriate Copula , the Akaike ’ s Information Criterion ( AIC ) was applied with the analysis of different Copula ’ s characteristics .The empirical result showed that in different period , the type of Copula was also different .The expected loss and fair spread of CDO varied from one stage to another .
