预测
預測
예측
FORECASTING
2014年
4期
53-57
,共5页
时变SJC-Copula%极值理论%ES风险模型%VaR%后验分析
時變SJC-Copula%極值理論%ES風險模型%VaR%後驗分析
시변SJC-Copula%겁치이론%ES풍험모형%VaR%후험분석
本文以香港恒生指数、德国法兰克福DAX指数和美国S&P500指数为对象,将三个股指收益组成资产组合.分别以次贷危机和欧债危机爆发为界限,将样本划分为三个时间区间.基于时变SJC-Copula-EVT模型,分别构建VaR和ES风险模型,并通过后验分析方法对比研究风险模型在各个时段的测度精度.研究表明,危机爆发后,VaR模型对资产组合多头头寸的风险测度精度有所提高;而时变SJC-Copula-EVT-ES模型则对资产组合极端风险测度表现出良好的预测效果.
本文以香港恆生指數、德國法蘭剋福DAX指數和美國S&P500指數為對象,將三箇股指收益組成資產組閤.分彆以次貸危機和歐債危機爆髮為界限,將樣本劃分為三箇時間區間.基于時變SJC-Copula-EVT模型,分彆構建VaR和ES風險模型,併通過後驗分析方法對比研究風險模型在各箇時段的測度精度.研究錶明,危機爆髮後,VaR模型對資產組閤多頭頭吋的風險測度精度有所提高;而時變SJC-Copula-EVT-ES模型則對資產組閤極耑風險測度錶現齣良好的預測效果.
본문이향항항생지수、덕국법란극복DAX지수화미국S&P500지수위대상,장삼개고지수익조성자산조합.분별이차대위궤화구채위궤폭발위계한,장양본화분위삼개시간구간.기우시변SJC-Copula-EVT모형,분별구건VaR화ES풍험모형,병통과후험분석방법대비연구풍험모형재각개시단적측도정도.연구표명,위궤폭발후,VaR모형대자산조합다두두촌적풍험측도정도유소제고;이시변SJC-Copula-EVT-ES모형칙대자산조합겁단풍험측도표현출량호적예측효과.
