中国注册会计师
中國註冊會計師
중국주책회계사
THE CHINESE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT
2014年
8期
42-48
,共7页
投资机会集%高质量审计%经营活动现金流%价值相关性
投資機會集%高質量審計%經營活動現金流%價值相關性
투자궤회집%고질량심계%경영활동현금류%개치상관성
当公司现金持有水平较低时,随着投资机会集的增长,公司为实现未来增长期权价值需要更多的财务资源,因此作为低成本内部财务资源重要来源的经营活动现金流,对实现企业未来增长期权价值具有重要的意义.但是,由于高质量审计具有降低外部融资成本的功能,因此高质量审计的介入将影响高投资机会集与低现金持有水平公司经营活动现金流的价值相关性.本文以2004-2011年我国A股上市公司为样本,实证检验了上述推论.
噹公司現金持有水平較低時,隨著投資機會集的增長,公司為實現未來增長期權價值需要更多的財務資源,因此作為低成本內部財務資源重要來源的經營活動現金流,對實現企業未來增長期權價值具有重要的意義.但是,由于高質量審計具有降低外部融資成本的功能,因此高質量審計的介入將影響高投資機會集與低現金持有水平公司經營活動現金流的價值相關性.本文以2004-2011年我國A股上市公司為樣本,實證檢驗瞭上述推論.
당공사현금지유수평교저시,수착투자궤회집적증장,공사위실현미래증장기권개치수요경다적재무자원,인차작위저성본내부재무자원중요래원적경영활동현금류,대실현기업미래증장기권개치구유중요적의의.단시,유우고질량심계구유강저외부융자성본적공능,인차고질량심계적개입장영향고투자궤회집여저현금지유수평공사경영활동현금류적개치상관성.본문이2004-2011년아국A고상시공사위양본,실증검험료상술추론.
