时代金融(中旬)
時代金融(中旬)
시대금융(중순)
TIMES FINANCE
2014年
10期
132-133
,共2页
货币政策%股票市场流动性%脉冲响应
貨幣政策%股票市場流動性%脈遲響應
화폐정책%고표시장류동성%맥충향응
我国股票市场历经20多年发展取得卓越成就,在发展历程中长期受到政府政策的影响,尤其是货币政策,对我国股票市场发展的影响不容忽视.本文采用我国股票市场2003年1月～2013年6月的月度数据,构建VAR模型,通过脉冲响应分析研究了货币政策对我国股票市场流动性的影响.实证结果显示,货币供应量M0、M1、M2对股票市场非流动性具有负向冲击,利率R对股票市场非流动性具有正向冲击;货币供应量M2的冲击力度最大,M0最小;货币供应量M1的影响周期最长,M0最短.最后在研究基础上提出政策建议.
我國股票市場歷經20多年髮展取得卓越成就,在髮展歷程中長期受到政府政策的影響,尤其是貨幣政策,對我國股票市場髮展的影響不容忽視.本文採用我國股票市場2003年1月～2013年6月的月度數據,構建VAR模型,通過脈遲響應分析研究瞭貨幣政策對我國股票市場流動性的影響.實證結果顯示,貨幣供應量M0、M1、M2對股票市場非流動性具有負嚮遲擊,利率R對股票市場非流動性具有正嚮遲擊;貨幣供應量M2的遲擊力度最大,M0最小;貨幣供應量M1的影響週期最長,M0最短.最後在研究基礎上提齣政策建議.
아국고표시장력경20다년발전취득탁월성취,재발전역정중장기수도정부정책적영향,우기시화폐정책,대아국고표시장발전적영향불용홀시.본문채용아국고표시장2003년1월～2013년6월적월도수거,구건VAR모형,통과맥충향응분석연구료화폐정책대아국고표시장류동성적영향.실증결과현시,화폐공응량M0、M1、M2대고표시장비류동성구유부향충격,리솔R대고표시장비류동성구유정향충격;화폐공응량M2적충격력도최대,M0최소;화폐공응량M1적영향주기최장,M0최단.최후재연구기출상제출정책건의.
