金融教学与研究
金融教學與研究
금융교학여연구
FINANCE TEACHING AND RESEARCH
2014年
5期
48-52
,共5页
收益率%成交量%分位数回归模型%羊群效应
收益率%成交量%分位數迴歸模型%羊群效應
수익솔%성교량%분위수회귀모형%양군효응
研究股市收益率与成交量之间的动态关系具有重要的理论和现实意义，而传统的最小二乘法只能刻画出股市收益率与成交量之间的平均关系，而可能低估或高估在不同情况下二者之间的真实关系。本文采用分位数回归模型对上证综合指数的收益率与成交量关系进行深入分析的结果表明：在收益率的左端，收益率与成交量之间存在显著负相关关系，而在收益率的右端，两者之间存在强烈的正相关，这种现象反映出中国股市投资者中普遍存在着“羊群效应”。
研究股市收益率與成交量之間的動態關繫具有重要的理論和現實意義，而傳統的最小二乘法隻能刻畫齣股市收益率與成交量之間的平均關繫，而可能低估或高估在不同情況下二者之間的真實關繫。本文採用分位數迴歸模型對上證綜閤指數的收益率與成交量關繫進行深入分析的結果錶明：在收益率的左耑，收益率與成交量之間存在顯著負相關關繫，而在收益率的右耑，兩者之間存在彊烈的正相關，這種現象反映齣中國股市投資者中普遍存在著“羊群效應”。
연구고시수익솔여성교량지간적동태관계구유중요적이론화현실의의，이전통적최소이승법지능각화출고시수익솔여성교량지간적평균관계，이가능저고혹고고재불동정황하이자지간적진실관계。본문채용분위수회귀모형대상증종합지수적수익솔여성교량관계진행심입분석적결과표명：재수익솔적좌단，수익솔여성교량지간존재현저부상관관계，이재수익솔적우단，량자지간존재강렬적정상관，저충현상반영출중국고시투자자중보편존재착“양군효응”。
