管理工程学报
管理工程學報
관리공정학보
JOURNAL OF INDUSTRIAL ENGINEERING AND ENGINEERING MANAGEMENT
2014年
4期
112-117
,共6页
人民币均衡汇率%行为均衡汇率模型%状态空间模型
人民幣均衡彙率%行為均衡彙率模型%狀態空間模型
인민폐균형회솔%행위균형회솔모형%상태공간모형
Equilibrium Exchange Rate%BEER%State Space Model
本文改进传统回归均值系数分析的缺陷,引进汇率风险变量和适应性预期变量,通过构建行为均衡汇率(BEER)的状态空间模型,利用卡尔曼滤波估计时变系数,同时估计了人民币汇率的ECM模型,研究2000年1月～2011年12月各因素对人民币均衡汇率的动态影响,并测算了人民币均衡汇率.研究发现:政府支出、TOT、FDI对人民币的升值影响显著增强,其中贸易条件对人民币升值贡献最大;利率差R、汇率风险RIS和适应性预期变量,逐渐符合理论预测.人民币均衡汇率失衡均在6％以内,不存在较大偏差.近期人民币升值压力主要来自热钱流入,非经济基本因素的内在需求.解释变量对人民币汇率的长期影响符合理论预期,但短期内各因素对人民币汇率的影响与长期影响有一定的冲突.
本文改進傳統迴歸均值繫數分析的缺陷,引進彙率風險變量和適應性預期變量,通過構建行為均衡彙率(BEER)的狀態空間模型,利用卡爾曼濾波估計時變繫數,同時估計瞭人民幣彙率的ECM模型,研究2000年1月～2011年12月各因素對人民幣均衡彙率的動態影響,併測算瞭人民幣均衡彙率.研究髮現:政府支齣、TOT、FDI對人民幣的升值影響顯著增彊,其中貿易條件對人民幣升值貢獻最大;利率差R、彙率風險RIS和適應性預期變量,逐漸符閤理論預測.人民幣均衡彙率失衡均在6％以內,不存在較大偏差.近期人民幣升值壓力主要來自熱錢流入,非經濟基本因素的內在需求.解釋變量對人民幣彙率的長期影響符閤理論預期,但短期內各因素對人民幣彙率的影響與長期影響有一定的遲突.
본문개진전통회귀균치계수분석적결함,인진회솔풍험변량화괄응성예기변량,통과구건행위균형회솔(BEER)적상태공간모형,이용잡이만려파고계시변계수,동시고계료인민폐회솔적ECM모형,연구2000년1월～2011년12월각인소대인민폐균형회솔적동태영향,병측산료인민폐균형회솔.연구발현:정부지출、TOT、FDI대인민폐적승치영향현저증강,기중무역조건대인민폐승치공헌최대;리솔차R、회솔풍험RIS화괄응성예기변량,축점부합이론예측.인민폐균형회솔실형균재6％이내,불존재교대편차.근기인민폐승치압력주요래자열전류입,비경제기본인소적내재수구.해석변량대인민폐회솔적장기영향부합이론예기,단단기내각인소대인민폐회솔적영향여장기영향유일정적충돌.
