工程数学学报
工程數學學報
공정수학학보
CHINESE JOURNAL OF ENGINEERING MATHEMATICS
2013年
1期
1-9
,共9页
确定缴费型养老金%随机控制%常方差弹性%随机工资%最优投资
確定繳費型養老金%隨機控製%常方差彈性%隨機工資%最優投資
학정격비형양로금%수궤공제%상방차탄성%수궤공자%최우투자
defined contribution pension%stochastic control%constant elasticity of variance model%stochastic salary%optimal investment
针对风险资产服从常方差弹性(CEV)模型,研究考虑随机工资的确定缴费型养老金的最优投资问题.在模型中,养老基金被允许投资于一种无风险资产和一种风险资产.在对数效用函数下,通过建立相应问题的HJB方程,利用Legendre转换和对偶理论等对问题进行分析,给出了问题的显性解,并对结果进行了相关分析,从而为养老金管理者提供了有效的决策依据.
針對風險資產服從常方差彈性(CEV)模型,研究攷慮隨機工資的確定繳費型養老金的最優投資問題.在模型中,養老基金被允許投資于一種無風險資產和一種風險資產.在對數效用函數下,通過建立相應問題的HJB方程,利用Legendre轉換和對偶理論等對問題進行分析,給齣瞭問題的顯性解,併對結果進行瞭相關分析,從而為養老金管理者提供瞭有效的決策依據.
침대풍험자산복종상방차탄성(CEV)모형,연구고필수궤공자적학정격비형양로금적최우투자문제.재모형중,양로기금피윤허투자우일충무풍험자산화일충풍험자산.재대수효용함수하,통과건립상응문제적HJB방정,이용Legendre전환화대우이론등대문제진행분석,급출료문제적현성해,병대결과진행료상관분석,종이위양로금관리자제공료유효적결책의거.
This paper studies the optimal investment of the DC pension plans under a constant variance elasticity (CEV) model with stochastic salary. In the model, the pension funds are allowed to invest in a risk-free asset and risky asset. Under the logarithmic utility function, by applying the HJB equation, Legendre conversion and duality theory, we achieve the explicit solutions and carry out the correlation analysis which provides decision-making basis for the pension fund management.
