商业时代
商業時代
상업시대
COMMERCIAL TIME
2012年
19期
50-51
,共2页
通货膨胀%物价%Granger因果检验%广义脉冲响应函数
通貨膨脹%物價%Granger因果檢驗%廣義脈遲響應函數
통화팽창%물개%Granger인과검험%엄의맥충향응함수
本文对通胀与非通胀时期不同物价水平下资产价格的不同表现进行了对比研究.统计结果表明通胀时期的股价表现明显不如非通胀时期,Granger因果检验和广义脉冲响应函数解释了产生这种差异的原因.Granger因果检验表明物价在通胀时期对股价的解释能力更强,而脉冲响应函数的估计结果则显示,通胀期间物价的上涨对股市收益率的负面冲击强烈而持久;非通胀时期物价的上涨短期内对股市利好,但中长期仍会蚕食股市收益率
本文對通脹與非通脹時期不同物價水平下資產價格的不同錶現進行瞭對比研究.統計結果錶明通脹時期的股價錶現明顯不如非通脹時期,Granger因果檢驗和廣義脈遲響應函數解釋瞭產生這種差異的原因.Granger因果檢驗錶明物價在通脹時期對股價的解釋能力更彊,而脈遲響應函數的估計結果則顯示,通脹期間物價的上漲對股市收益率的負麵遲擊彊烈而持久;非通脹時期物價的上漲短期內對股市利好,但中長期仍會蠶食股市收益率
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