商业时代
商業時代
상업시대
COMMERCIAL TIME
2013年
7期
70-71
,共2页
W&R%威廉指标策略%缓冲空间%Bootstrap检验
W&R%威廉指標策略%緩遲空間%Bootstrap檢驗
W&R%위렴지표책략%완충공간%Bootstrap검험
在基本面分析流行以前,技术分析被广泛地应用于资本市场投资.本文使用沪深300指数2006年1月到2012年4月的数据对 W&R 威廉指标的有效性进行了分析.研究发现:投资者能够通过该指标获取收益,且买入日的平均回报率显著高于卖出日的平均回报率;投资者在构建策略时增加缓冲空间能够获得更大收益,因为缓冲空间提高了买入收益率,并且提高了卖空收益率的绝对值.基于 ARMA 模型以及 GARCH 模型的 Bootstrap 检验结果进一步表明, W&R 威廉指标策略产生的收益率绝对值大于上述模型所得到的“正常”收益率的绝对值,这两个常用模型无法解释W&R 威廉指标策略所获得的收益率.
在基本麵分析流行以前,技術分析被廣汎地應用于資本市場投資.本文使用滬深300指數2006年1月到2012年4月的數據對 W&R 威廉指標的有效性進行瞭分析.研究髮現:投資者能夠通過該指標穫取收益,且買入日的平均迴報率顯著高于賣齣日的平均迴報率;投資者在構建策略時增加緩遲空間能夠穫得更大收益,因為緩遲空間提高瞭買入收益率,併且提高瞭賣空收益率的絕對值.基于 ARMA 模型以及 GARCH 模型的 Bootstrap 檢驗結果進一步錶明, W&R 威廉指標策略產生的收益率絕對值大于上述模型所得到的“正常”收益率的絕對值,這兩箇常用模型無法解釋W&R 威廉指標策略所穫得的收益率.
재기본면분석류행이전,기술분석피엄범지응용우자본시장투자.본문사용호심300지수2006년1월도2012년4월적수거대 W&R 위렴지표적유효성진행료분석.연구발현:투자자능구통과해지표획취수익,차매입일적평균회보솔현저고우매출일적평균회보솔;투자자재구건책략시증가완충공간능구획득경대수익,인위완충공간제고료매입수익솔,병차제고료매공수익솔적절대치.기우 ARMA 모형이급 GARCH 모형적 Bootstrap 검험결과진일보표명, W&R 위렴지표책략산생적수익솔절대치대우상술모형소득도적“정상”수익솔적절대치,저량개상용모형무법해석W&R 위렴지표책략소획득적수익솔.
