南方金融
南方金融
남방금융
SOUTH CHINA FINANCE
2014年
11期
31-35,53
,共6页
资产证券化%面板数据模型%单因素联结模型
資產證券化%麵闆數據模型%單因素聯結模型
자산증권화%면판수거모형%단인소련결모형
Securitization%Panel Data Model%A Factor Copula Model
本文基于美国主要银行资产证券化面板数据的回归模型和单因素联结模型，研究资产证券化对银行个体和系统性风险的影响。研究结果发现，对于银行个体而言，开展资产证券化业务并不会影响其稳定性，而持有证券化资产则会对其稳定性产生不利影响。对于银行系统而言，证券化资产在银行系统内和系统外不同的配置情况将导致不同的风险结果。市场上的过度证券化行为以及由资产证券化引起的银行间收益相关性的上升可能会导致较大的系统性风险。最后，本文基于美国的研究结果对我国银行开展资产证券化业务提出相应的对策建议。
本文基于美國主要銀行資產證券化麵闆數據的迴歸模型和單因素聯結模型，研究資產證券化對銀行箇體和繫統性風險的影響。研究結果髮現，對于銀行箇體而言，開展資產證券化業務併不會影響其穩定性，而持有證券化資產則會對其穩定性產生不利影響。對于銀行繫統而言，證券化資產在銀行繫統內和繫統外不同的配置情況將導緻不同的風險結果。市場上的過度證券化行為以及由資產證券化引起的銀行間收益相關性的上升可能會導緻較大的繫統性風險。最後，本文基于美國的研究結果對我國銀行開展資產證券化業務提齣相應的對策建議。
본문기우미국주요은행자산증권화면판수거적회귀모형화단인소련결모형，연구자산증권화대은행개체화계통성풍험적영향。연구결과발현，대우은행개체이언，개전자산증권화업무병불회영향기은정성，이지유증권화자산칙회대기은정성산생불리영향。대우은행계통이언，증권화자산재은행계통내화계통외불동적배치정황장도치불동적풍험결과。시장상적과도증권화행위이급유자산증권화인기적은행간수익상관성적상승가능회도치교대적계통성풍험。최후，본문기우미국적연구결과대아국은행개전자산증권화업무제출상응적대책건의。
This paper discusses the impact of securitization on bank and bank system based on American bank's securitization panel data and a factor copula model. The findings reveal that, for a single bank, securitization does not affect its stability, while a single bank which holds the ABS and MBS assets will suffer negative effects. For the bank system, the different allocation of securitization asset between the bank system and non-bank financial system will result in different outcome;excessive securitization and the increase of relativity between banks will weaken the systematic stability. Finally, based on the result of American data, the article proposes some valuable suggestions to banks and supervisory authority on how to develop securitization in our country.
