CAJ | 학술논문

次贷危机以来，美联储施行了史无前例的货币政策操作，将传统的货币政策工具使用至极限， M1和M2的发行不断创历史新高。由于美元货币的国际性，这一举措给全球金融市场注入了大量流动性货币，同时也给我国短期资本流动造成了一定的影响。本文运用2008年1月至2014年4月的季度数据进行的Johansen协整关系检验发现模型中的变量存在协整关系。 Granger非因果关系检验进一步显示：短期内美国的M2和人民币实际有效汇率对我国短期资本流动都有影响。通过本文的实证分析能够使我们更好地规避其他发达国家和地区的量化宽松货币政策对我国短期资本流动带来的风险。
차대위궤이래，미련저시행료사무전례적화폐정책조작，장전통적화폐정책공구사용지겁한， M1화M2적발행불단창역사신고。유우미원화폐적국제성，저일거조급전구금융시장주입료대량류동성화폐，동시야급아국단기자본류동조성료일정적영향。본문운용2008년1월지2014년4월적계도수거진행적Johansen협정관계검험발현모형중적변량존재협정관계。 Granger비인과관계검험진일보현시：단기내미국적M2화인민폐실제유효회솔대아국단기자본류동도유영향。통과본문적실증분석능구사아문경호지규피기타발체국가화지구적양화관송화폐정책대아국단기자본류동대래적풍험。