电子科技大学学报（社会科学版）
電子科技大學學報（社會科學版）
전자과기대학학보（사회과학판）
JOURNAL OF UNIVERSITY OF ELECTRONIC SCIENCE AND TECHNOLOGY OF CHINA(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2014年
6期
37-41
,共5页
实物期权%工商银行%海外战略%投资分析
實物期權%工商銀行%海外戰略%投資分析
실물기권%공상은행%해외전략%투자분석
real options%ICBC%overseas strategy%investment analysis
用实物期权方法分析银行的海外扩张面临许多困难，困难之一就是未来的投资机会难以甄别。通过检视工商银行20年来的海外扩张进程，提炼出三种典型投资机会，指出了其具有的期权特性，并结合“期权链”进行了分析，阐释了实物期权理论如何作用于工商银行的海外布局战略。目前，众多中资银行都处于海外扩张的初级阶段，实物期权方法可以给其海外战略提供分析框架，有助于其战略的制定和执行。
用實物期權方法分析銀行的海外擴張麵臨許多睏難，睏難之一就是未來的投資機會難以甄彆。通過檢視工商銀行20年來的海外擴張進程，提煉齣三種典型投資機會，指齣瞭其具有的期權特性，併結閤“期權鏈”進行瞭分析，闡釋瞭實物期權理論如何作用于工商銀行的海外佈跼戰略。目前，衆多中資銀行都處于海外擴張的初級階段，實物期權方法可以給其海外戰略提供分析框架，有助于其戰略的製定和執行。
용실물기권방법분석은행적해외확장면림허다곤난，곤난지일취시미래적투자궤회난이견별。통과검시공상은행20년래적해외확장진정，제련출삼충전형투자궤회，지출료기구유적기권특성，병결합“기권련”진행료분석，천석료실물기권이론여하작용우공상은행적해외포국전략。목전，음다중자은행도처우해외확장적초급계단，실물기권방법가이급기해외전략제공분석광가，유조우기전략적제정화집행。
Strategic investment is always regarded as a high-risk and long-period behavior. The real option theory, which takes the value of investment opportunities into consideration, is an appropriate method in analyzing the strategic investment. To discuss how the real options theory can be applied in ICBC’s overseas layout strategy, we investigate its overseas expansion process during the past 20 years in the perspective of real options theory, conclude three typical investment opportunities, and analyze their option characteristics with “option chains”.
