会计研究
會計研究
회계연구
ACCOUNTING RESEARCH
2014年
11期
30-37
,共8页
薪酬变动%公司并购%管理层权力
薪酬變動%公司併購%管理層權力
신수변동%공사병구%관리층권력
本文探究了不同产权性质下管理层权力对薪酬利益驱动所带来的大规模并购行为的作用机制.研究表明,在中央国有上市企业和聘请职业经理人担任高管的民营上市公司中,管理层权力解释了公司间薪酬水平变动、并购后市场业绩的明显差异.地方国有上市公司在并购活动中其高管薪酬的变动受到高管权力的影响甚微,企业规模起到了决定性因素,而控股股东或家族成员直接担任高管的民营公司在发生并购时其管理层薪酬的变动与并购交易的规模、并购的复杂程度和CEO努力程度更加相关,相对而言薪酬安排更具有契约有效性.本文的研究丰富了管理层权力和公司并购的理论内涵,并为管理层权力影响下的并购行为提供了更为深入和细致的经验证据.
本文探究瞭不同產權性質下管理層權力對薪酬利益驅動所帶來的大規模併購行為的作用機製.研究錶明,在中央國有上市企業和聘請職業經理人擔任高管的民營上市公司中,管理層權力解釋瞭公司間薪酬水平變動、併購後市場業績的明顯差異.地方國有上市公司在併購活動中其高管薪酬的變動受到高管權力的影響甚微,企業規模起到瞭決定性因素,而控股股東或傢族成員直接擔任高管的民營公司在髮生併購時其管理層薪酬的變動與併購交易的規模、併購的複雜程度和CEO努力程度更加相關,相對而言薪酬安排更具有契約有效性.本文的研究豐富瞭管理層權力和公司併購的理論內涵,併為管理層權力影響下的併購行為提供瞭更為深入和細緻的經驗證據.
본문탐구료불동산권성질하관리층권력대신수이익구동소대래적대규모병구행위적작용궤제.연구표명,재중앙국유상시기업화빙청직업경리인담임고관적민영상시공사중,관리층권력해석료공사간신수수평변동、병구후시장업적적명현차이.지방국유상시공사재병구활동중기고관신수적변동수도고관권력적영향심미,기업규모기도료결정성인소,이공고고동혹가족성원직접담임고관적민영공사재발생병구시기관리층신수적변동여병구교역적규모、병구적복잡정도화CEO노력정도경가상관,상대이언신수안배경구유계약유효성.본문적연구봉부료관리층권력화공사병구적이론내함,병위관리층권력영향하적병구행위제공료경위심입화세치적경험증거.
