国有经济评论
國有經濟評論
국유경제평론
GUO YOU JINGJI PING LUN
2014年
2期
74-93
,共20页
金融市场%VAR-GARCH-M-BEKK%风险传染%均值波动溢出效应
金融市場%VAR-GARCH-M-BEKK%風險傳染%均值波動溢齣效應
금융시장%VAR-GARCH-M-BEKK%풍험전염%균치파동일출효응
本文基于VAR-GARCH-M-BEKK模型对我国2005年7月22日至2014年4月18日间的股票市场、债券市场、外汇市场、货币市场均值与波动溢出效应进行深入研究,探讨我国金融市场间“风险传染”的作用机理.实证结果表明,我国金融市场间一阶矩均值溢出效应不显著,但是存在较明显的二阶矩波动溢出效应.因此,目前我国的主要矛盾是进一步提高各金融市场之间关联性的问题,使货币政策有较高的传导效率.
本文基于VAR-GARCH-M-BEKK模型對我國2005年7月22日至2014年4月18日間的股票市場、債券市場、外彙市場、貨幣市場均值與波動溢齣效應進行深入研究,探討我國金融市場間“風險傳染”的作用機理.實證結果錶明,我國金融市場間一階矩均值溢齣效應不顯著,但是存在較明顯的二階矩波動溢齣效應.因此,目前我國的主要矛盾是進一步提高各金融市場之間關聯性的問題,使貨幣政策有較高的傳導效率.
본문기우VAR-GARCH-M-BEKK모형대아국2005년7월22일지2014년4월18일간적고표시장、채권시장、외회시장、화폐시장균치여파동일출효응진행심입연구,탐토아국금융시장간“풍험전염”적작용궤리.실증결과표명,아국금융시장간일계구균치일출효응불현저,단시존재교명현적이계구파동일출효응.인차,목전아국적주요모순시진일보제고각금융시장지간관련성적문제,사화폐정책유교고적전도효솔.
