经济数学
經濟數學
경제수학
MATHEMATICS IN ECONOMICS
2014年
4期
1-7
,共7页
朱慧明%苗坤%彭成%游万海%庞跃华
硃慧明%苗坤%彭成%遊萬海%龐躍華
주혜명%묘곤%팽성%유만해%방약화
非线性关系%面板平滑转换模型%MCMC 抽样算法%贝叶斯分析%白银期货
非線性關繫%麵闆平滑轉換模型%MCMC 抽樣算法%貝葉斯分析%白銀期貨
비선성관계%면판평활전환모형%MCMC 추양산법%패협사분석%백은기화
nonlinear relationship%panel smooth transition model%MCMC sampling algorithm%Bayesian analysis%silver futures
选取2012年8月13日至2013年9月16日的各金属期货周收盘价构成的平衡面板数据，以黄金期货价格为转换变量，本文利用贝叶斯面板平滑转换模型探索非贵金属与白银期货可能存在的非线性关系。研究结果表明，铜、铝、螺纹钢市场与白银期货市场具有时变的非线性关系。因此，投资者可以根据非贵金属期货价格走势更好的对白银期货投资价值进行评估，从而提高投资决策的科学性。
選取2012年8月13日至2013年9月16日的各金屬期貨週收盤價構成的平衡麵闆數據，以黃金期貨價格為轉換變量，本文利用貝葉斯麵闆平滑轉換模型探索非貴金屬與白銀期貨可能存在的非線性關繫。研究結果錶明，銅、鋁、螺紋鋼市場與白銀期貨市場具有時變的非線性關繫。因此，投資者可以根據非貴金屬期貨價格走勢更好的對白銀期貨投資價值進行評估，從而提高投資決策的科學性。
선취2012년8월13일지2013년9월16일적각금속기화주수반개구성적평형면판수거，이황금기화개격위전환변량，본문이용패협사면판평활전환모형탐색비귀금속여백은기화가능존재적비선성관계。연구결과표명，동、려、라문강시장여백은기화시장구유시변적비선성관계。인차，투자자가이근거비귀금속기화개격주세경호적대백은기화투자개치진행평고，종이제고투자결책적과학성。
Using Bayesian panel smooth transition model,this paper investigated the possible nonlinear relationship be-tween non-precious metal price and silver futures price based on monthly prices ranging from 13,August 2012 to 1 6,Septem-ber 2013.Using gold futures price as threshold variable,the results indicate that there exists a time-varying nonlinear relation-ship between copper,aluminum and rebar price and silver futures price.Therefore,from a policy perspective,the investor can evaluate the investment value of silver futures more effectively according to non-precious metal price,and then improve the sci-entificity of investment decision.
