南方农业学报
南方農業學報
남방농업학보
GUANGXI AGRICULTURAL SCIENCES
2014年
11期
2087-2092
,共6页
人民币汇率%农产品期货%DCC-MVGARCH%Granger因果关系%动态相关性%波动溢出
人民幣彙率%農產品期貨%DCC-MVGARCH%Granger因果關繫%動態相關性%波動溢齣
인민폐회솔%농산품기화%DCC-MVGARCH%Granger인과관계%동태상관성%파동일출
RMB exchange rate%agricultural futures%DCC-MVGARCH%Granger causality%dynamic correlation%volatility spillover effects
[目的]分析人民币汇率变动与农产品期货间的相关性,为政府完善汇率机制、改善农产品进出口结构提供参考.[方法]以大豆、玉米期货为研究样本,基于DCC-MVGARCH模型及Granger因果关系检验,分析人民币汇率变动与农产品期货间的动态相关性及其波动溢出效应.[结果]人民币汇率变动与玉米和大豆期货之间存在常相关性,汇率可规避农产品期货市场风险;人民币汇率与玉米期货间存在双向波动溢出效应,与大豆期货间存在单向的、非对称溢出效应,汇率变动能够影响大豆期货的波动,大豆期货波动不能引起汇率变动.[建议]引导投资者多元投资、分散风险,完善汇率传导机制、促使市场自由化建设,完善农产品流通渠道、构建纵向产业链结构,鼓励加工企业生产、拓宽农产品消费渠道,以维护农产品期货市场的稳定.
[目的]分析人民幣彙率變動與農產品期貨間的相關性,為政府完善彙率機製、改善農產品進齣口結構提供參攷.[方法]以大豆、玉米期貨為研究樣本,基于DCC-MVGARCH模型及Granger因果關繫檢驗,分析人民幣彙率變動與農產品期貨間的動態相關性及其波動溢齣效應.[結果]人民幣彙率變動與玉米和大豆期貨之間存在常相關性,彙率可規避農產品期貨市場風險;人民幣彙率與玉米期貨間存在雙嚮波動溢齣效應,與大豆期貨間存在單嚮的、非對稱溢齣效應,彙率變動能夠影響大豆期貨的波動,大豆期貨波動不能引起彙率變動.[建議]引導投資者多元投資、分散風險,完善彙率傳導機製、促使市場自由化建設,完善農產品流通渠道、構建縱嚮產業鏈結構,鼓勵加工企業生產、拓寬農產品消費渠道,以維護農產品期貨市場的穩定.
[목적]분석인민폐회솔변동여농산품기화간적상관성,위정부완선회솔궤제、개선농산품진출구결구제공삼고.[방법]이대두、옥미기화위연구양본,기우DCC-MVGARCH모형급Granger인과관계검험,분석인민폐회솔변동여농산품기화간적동태상관성급기파동일출효응.[결과]인민폐회솔변동여옥미화대두기화지간존재상상관성,회솔가규피농산품기화시장풍험;인민폐회솔여옥미기화간존재쌍향파동일출효응,여대두기화간존재단향적、비대칭일출효응,회솔변동능구영향대두기화적파동,대두기화파동불능인기회솔변동.[건의]인도투자자다원투자、분산풍험,완선회솔전도궤제、촉사시장자유화건설,완선농산품류통거도、구건종향산업련결구,고려가공기업생산、탁관농산품소비거도,이유호농산품기화시장적은정.
