商业经济与管理
商業經濟與管理
상업경제여관리
BUSINESS ECONOMICS AND ADMINISTRATION
2015年
1期
64-70
,共7页
沪深300股指期货%定价相对位置%预测
滬深300股指期貨%定價相對位置%預測
호심300고지기화%정개상대위치%예측
文章以我国沪深300股指期货为研究对象,使用ETF与股指期货构造套利组合并通过无套利定价原理得到期货理论价格区间后,结合股指期货实际价格定义出文中使用的定价相对位置指数,并使用基本回归模型检验这一指数对股指期货基差和收益率的预测能力.最终得出结论:期货实际价格在理论区间内相对位置的变动可以由情绪解释一部分,文中定义的定价相对位置Pt具有对股指期货基差良好的预测能力,但对收益率的预测能力不足.
文章以我國滬深300股指期貨為研究對象,使用ETF與股指期貨構造套利組閤併通過無套利定價原理得到期貨理論價格區間後,結閤股指期貨實際價格定義齣文中使用的定價相對位置指數,併使用基本迴歸模型檢驗這一指數對股指期貨基差和收益率的預測能力.最終得齣結論:期貨實際價格在理論區間內相對位置的變動可以由情緒解釋一部分,文中定義的定價相對位置Pt具有對股指期貨基差良好的預測能力,但對收益率的預測能力不足.
문장이아국호심300고지기화위연구대상,사용ETF여고지기화구조투리조합병통과무투리정개원리득도기화이론개격구간후,결합고지기화실제개격정의출문중사용적정개상대위치지수,병사용기본회귀모형검험저일지수대고지기화기차화수익솔적예측능력.최종득출결론:기화실제개격재이론구간내상대위치적변동가이유정서해석일부분,문중정의적정개상대위치Pt구유대고지기화기차량호적예측능력,단대수익솔적예측능력불족.
