辽宁石油化工大学学报
遼寧石油化工大學學報
료녕석유화공대학학보
JOURNAL OF LIAONING UNIVERSITY OF PETROLEUM & CHEMICAL TECHNOLOGY
2015年
1期
72-75
,共4页
国有企业%上市公司%融资结构%企业绩效%回归分析
國有企業%上市公司%融資結構%企業績效%迴歸分析
국유기업%상시공사%융자결구%기업적효%회귀분석
State-owned enterprise%Listing corporation%Financing structure%Enterprise performance%Regression analysis
以在深沪两市上市的前100强国有企业为研究样本，基于2010-2012年的财务数据分析研究了融资结构与企业绩效的关系。经过实证研究发现，国有企业上市公司的融资结构与企业绩效之间存在线性关系；债权融资与企业绩效显著负相关，因为过高的负债率在财务杠杆的作用下会带来较高的财务风险，影响企业绩效的提高；股权融资与企业绩效显著正相关，因为目前的证券市场属于弱有效市场，股权融资的成本低，风险小；内源融资与企业绩效正相关，因为内源融资资金成本率最低，且无须分散股东所有权。
以在深滬兩市上市的前100彊國有企業為研究樣本，基于2010-2012年的財務數據分析研究瞭融資結構與企業績效的關繫。經過實證研究髮現，國有企業上市公司的融資結構與企業績效之間存在線性關繫；債權融資與企業績效顯著負相關，因為過高的負債率在財務槓桿的作用下會帶來較高的財務風險，影響企業績效的提高；股權融資與企業績效顯著正相關，因為目前的證券市場屬于弱有效市場，股權融資的成本低，風險小；內源融資與企業績效正相關，因為內源融資資金成本率最低，且無鬚分散股東所有權。
이재심호량시상시적전100강국유기업위연구양본，기우2010-2012년적재무수거분석연구료융자결구여기업적효적관계。경과실증연구발현，국유기업상시공사적융자결구여기업적효지간존재선성관계；채권융자여기업적효현저부상관，인위과고적부채솔재재무강간적작용하회대래교고적재무풍험，영향기업적효적제고；고권융자여기업적효현저정상관，인위목전적증권시장속우약유효시장，고권융자적성본저，풍험소；내원융자여기업적효정상관，인위내원융자자금성본솔최저，차무수분산고동소유권。
The relationship between the financing structure and corporate performance was researched,taking the top 100 enterprises listed companies in Shanghai and Shenzhen as research samples,based on the financial data analysis of 2010-2012. Through empirical studying it was found that debt financing and corporate performance was significantly negative relationship, and equity financing and corporate performance was significantly positive correlation,and positive correlation between corporate performance and endogenous financing.
