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STATISTICS & INFORMATION TRIBUNE
2015年
1期
40-45
,共6页
周内效应%波动率%GARCH模型
週內效應%波動率%GARCH模型
주내효응%파동솔%GARCH모형
the day-of-the-week effect%volatility%GARCH model
通过分析模型中的自回归结构与“周内效应”之间的相互影响关系发现：基于GARCH模型框架以考察收益率波动“周内效应”的计量方法极易产生误判。随后的一系列M onte Carlo 模拟实验不仅印证了上述结论，而且还发现，使用绝对值收益率作为波动率代理对哑变量做回归的方法虽然发现“周内效应”的能力稍逊于上前者，但可以避免误判问题。
通過分析模型中的自迴歸結構與“週內效應”之間的相互影響關繫髮現：基于GARCH模型框架以攷察收益率波動“週內效應”的計量方法極易產生誤判。隨後的一繫列M onte Carlo 模擬實驗不僅印證瞭上述結論，而且還髮現，使用絕對值收益率作為波動率代理對啞變量做迴歸的方法雖然髮現“週內效應”的能力稍遜于上前者，但可以避免誤判問題。
통과분석모형중적자회귀결구여“주내효응”지간적상호영향관계발현：기우GARCH모형광가이고찰수익솔파동“주내효응”적계량방법겁역산생오판。수후적일계렬M onte Carlo 모의실험불부인증료상술결론，이차환발현，사용절대치수익솔작위파동솔대리대아변량주회귀적방법수연발현“주내효응”적능력초손우상전자，단가이피면오판문제。
This paper investigates legitimacy of the econometric method that was widely used to test the day‐of‐the‐week effect on volatility within GARCH framework . After analyzing the interaction between the autoregression relationship and the day‐of‐the‐week effect of conditional variance within GARCH framework ,we find that the methods are apt to result in misestimate for the day‐of‐the‐week effect on volatility .Then ,the results from a series of Monte Carlo simulations not only confirm above argument ,but also suggest that the regression of proxy of volatility on dummies can avoid the problem of misestimate ,although it performs imperfectly .
