华东经济管理
華東經濟管理
화동경제관리
EAST CHINA ECONOMIC MANAGEMENT
2015年
2期
105-110
,共6页
投资基金%神经网络%分位数回归%概率密度%预测
投資基金%神經網絡%分位數迴歸%概率密度%預測
투자기금%신경망락%분위수회귀%개솔밀도%예측
investment fund%neural network%quantile regression%probability density%prediction
证券投资基金收益往往具有更高的峰度与更大的偏度，建立在古典假定基础上的均值回归分析难以给出准确预测结果。考虑到证券投资基金收益中的高峰、非对称等典型特征与各因素对收益序列的非线性影响模式，建立神经网络分位数回归模型，一方面，可以通过分位数回归功能，揭示各因素对证券投资收益整个条件分布的影响规律；另一方面，可以通过神经网络结构，模拟金融系统中的非线性关系。在神经网络分位数回归模型基础上，对证券投资基金收益整个条件密度函数进行预测，提供比点预测更多的有用信息，便于进行科学决策。
證券投資基金收益往往具有更高的峰度與更大的偏度，建立在古典假定基礎上的均值迴歸分析難以給齣準確預測結果。攷慮到證券投資基金收益中的高峰、非對稱等典型特徵與各因素對收益序列的非線性影響模式，建立神經網絡分位數迴歸模型，一方麵，可以通過分位數迴歸功能，揭示各因素對證券投資收益整箇條件分佈的影響規律；另一方麵，可以通過神經網絡結構，模擬金融繫統中的非線性關繫。在神經網絡分位數迴歸模型基礎上，對證券投資基金收益整箇條件密度函數進行預測，提供比點預測更多的有用信息，便于進行科學決策。
증권투자기금수익왕왕구유경고적봉도여경대적편도，건립재고전가정기출상적균치회귀분석난이급출준학예측결과。고필도증권투자기금수익중적고봉、비대칭등전형특정여각인소대수익서렬적비선성영향모식，건립신경망락분위수회귀모형，일방면，가이통과분위수회귀공능，게시각인소대증권투자수익정개조건분포적영향규률；령일방면，가이통과신경망락결구，모의금융계통중적비선성관계。재신경망락분위수회귀모형기출상，대증권투자기금수익정개조건밀도함수진행예측，제공비점예측경다적유용신식，편우진행과학결책。
It is difficult for mean regression analysis,which is based on classical assumptions,to give an accurate prediction of securities investment fund returns since they have a higher kurtosis and larger skewness. The quantile regression neural net?work (QRNN) model is set up for revealing the stylized facts of securities investment fund returns,such as leptokurtic and asymmetry,and nonlinear impact mode of all types of factors. On the one hand,the QRNN model can describe the influenc?ing rules of all factors in the whole conditional distribution of the returns through quantile regression approach. On the other hand,it is especially good at simulating the nonlinear relationship of financial system via the structure of neural network. Fur?thermore,we predict the whole conditional density function of securities investment fund returns based on the QRNN model, which provides more useful information than point forecast for scientific decision-making.
