绍兴文理学院学报
紹興文理學院學報
소흥문이학원학보
Journal of Shaoxing University
2014年
9期
44-51
,共8页
创业板%债权融资%控股股东%公司绩效
創業闆%債權融資%控股股東%公司績效
창업판%채권융자%공고고동%공사적효
创业板是中小新兴企业融资的重要场所,对解决中小企业融资难问题、推动产业升级具有重要意义,其发展中出现的“三高”和高管减持现象引起了人们广泛关注,但目前财务学领域有关创业板的经验研究极为少见.文章利用2009年至2011年间创业板上市公司公开披露的财务信息,研究其资本结构、公司治理对公司绩效的影响.研究发现:创业板上市公司资本结构不合理,债权融资比例偏低,影响了公司绩效的提升;独立董事比例、高管持股比例与公司绩效呈正向变动关系,而薄弱的公司治理结构则会弱化债权融资的效果;相较于自然人控股的上市公司,法人控股的上市公司具有更大的公司绩效.
創業闆是中小新興企業融資的重要場所,對解決中小企業融資難問題、推動產業升級具有重要意義,其髮展中齣現的“三高”和高管減持現象引起瞭人們廣汎關註,但目前財務學領域有關創業闆的經驗研究極為少見.文章利用2009年至2011年間創業闆上市公司公開披露的財務信息,研究其資本結構、公司治理對公司績效的影響.研究髮現:創業闆上市公司資本結構不閤理,債權融資比例偏低,影響瞭公司績效的提升;獨立董事比例、高管持股比例與公司績效呈正嚮變動關繫,而薄弱的公司治理結構則會弱化債權融資的效果;相較于自然人控股的上市公司,法人控股的上市公司具有更大的公司績效.
창업판시중소신흥기업융자적중요장소,대해결중소기업융자난문제、추동산업승급구유중요의의,기발전중출현적“삼고”화고관감지현상인기료인문엄범관주,단목전재무학영역유관창업판적경험연구겁위소견.문장이용2009년지2011년간창업판상시공사공개피로적재무신식,연구기자본결구、공사치리대공사적효적영향.연구발현:창업판상시공사자본결구불합리,채권융자비례편저,영향료공사적효적제승;독립동사비례、고관지고비례여공사적효정정향변동관계,이박약적공사치리결구칙회약화채권융자적효과;상교우자연인공고적상시공사,법인공고적상시공사구유경대적공사적효.
