CAJ | 학술논문

进行证券投资抉择时，贝塔系数作为衡量证券市场风险一个重要指标，越来越引起投资者的关注。同时，贝塔系数是资本资产定价模型中最重要的参数之一。通过对贝塔系数的估计，可以预测证券的未来市场风险。但是，如我们所知，对未来贝塔系数的估计首先要利用历史收益率数据估计历史贝塔值，然后再利用历史贝塔值估计未来贝塔值。如我们所知，市场的活跃度与经济发展时期相关，那贝塔值与经济发展时期有没有关系呢？本文将浅显探讨相关问题。本文中，通过选取我国证券市场对金融危机比较敏感的金融板块来进行探讨。为了方便研究，选取银行、房地产、证券三个行业的48只权重股在2007年1月至2013年12月之间的数据来进行贝塔值分析。在测算贝塔值之前，首先将所选取的样本分为金融危机时期与金融危机之后两个样本区间，即2007年1月至2009年12月以及2010年1月至2013年12月两个时期。接下来采用单指数模型的回归分析的方法，对相关股票以及股票投资组合的贝塔值做实证研究。
진행증권투자결택시，패탑계수작위형량증권시장풍험일개중요지표，월래월인기투자자적관주。동시，패탑계수시자본자산정개모형중최중요적삼수지일。통과대패탑계수적고계，가이예측증권적미래시장풍험。단시，여아문소지，대미래패탑계수적고계수선요이용역사수익솔수거고계역사패탑치，연후재이용역사패탑치고계미래패탑치。여아문소지，시장적활약도여경제발전시기상관，나패탑치여경제발전시기유몰유관계니？본문장천현탐토상관문제。본문중，통과선취아국증권시장대금융위궤비교민감적금융판괴래진행탐토。위료방편연구，선취은행、방지산、증권삼개행업적48지권중고재2007년1월지2013년12월지간적수거래진행패탑치분석。재측산패탑치지전，수선장소선취적양본분위금융위궤시기여금융위궤지후량개양본구간，즉2007년1월지2009년12월이급2010년1월지2013년12월량개시기。접하래채용단지수모형적회귀분석적방법，대상관고표이급고표투자조합적패탑치주실증연구。