财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
RESEARCH ON FINANCIAL AND ECONOMIC ISSUES
2015年
1期
60-66
,共7页
上市公司%公司并购%长期绩效%因子分析法
上市公司%公司併購%長期績效%因子分析法
상시공사%공사병구%장기적효%인자분석법
本文以2003-2008年沪、深股市发生并购事件的上市公司为研究样本,采用因子分析法对中国上市公司并购事件发生前三年和并购后五年的经营业绩水平做了分析,研究结果表明:长期而言,目前我国上市公司并购是无效率的,没有实现并购双方资源整合和创造价值的效果;进一步采用多元回归模型对上市公司并购绩效的影响因素进行实证分析.实证结果表明:关联方交易使收购公司并购后长期绩效得以改善,目标公司并购前财务风险越大对收购公司并购后长期绩效有加剧恶化的作用.同时,目标公司并购前的固定资产盈利能力和主营业务水平对收购公司并购后绩效均有显著影响.
本文以2003-2008年滬、深股市髮生併購事件的上市公司為研究樣本,採用因子分析法對中國上市公司併購事件髮生前三年和併購後五年的經營業績水平做瞭分析,研究結果錶明:長期而言,目前我國上市公司併購是無效率的,沒有實現併購雙方資源整閤和創造價值的效果;進一步採用多元迴歸模型對上市公司併購績效的影響因素進行實證分析.實證結果錶明:關聯方交易使收購公司併購後長期績效得以改善,目標公司併購前財務風險越大對收購公司併購後長期績效有加劇噁化的作用.同時,目標公司併購前的固定資產盈利能力和主營業務水平對收購公司併購後績效均有顯著影響.
본문이2003-2008년호、심고시발생병구사건적상시공사위연구양본,채용인자분석법대중국상시공사병구사건발생전삼년화병구후오년적경영업적수평주료분석,연구결과표명:장기이언,목전아국상시공사병구시무효솔적,몰유실현병구쌍방자원정합화창조개치적효과;진일보채용다원회귀모형대상시공사병구적효적영향인소진행실증분석.실증결과표명:관련방교역사수구공사병구후장기적효득이개선,목표공사병구전재무풍험월대대수구공사병구후장기적효유가극악화적작용.동시,목표공사병구전적고정자산영리능력화주영업무수평대수구공사병구후적효균유현저영향.
