南开管理评论
南開管理評論
남개관리평론
NANKAI BUSINESS REVIEW
2015年
1期
25-36
,共12页
李延喜%曾伟强%马壮%陈克兢
李延喜%曾偉彊%馬壯%陳剋兢
리연희%증위강%마장%진극긍
外部治理环境%产权性质%投资效率
外部治理環境%產權性質%投資效率
외부치리배경%산권성질%투자효솔
资源禀赋、经济发展的不平衡,导致我国各地区的外部治理环境存在较大差异.文章以2003-2012年我国沪深两市A股上市公司为研究样本,从政府干预、金融发展水平以及法治水平三个维度考察了外部治理环境、产权性质对上市公司投资效率的影响.研究发现:(1)全样本的实证结果表明,降低政府干预程度、提高金融发展水平、加强法治水平建设有助于改善上市公司投资效率;(2)当上市公司产权性质为非国有企业时,金融发展水平和法治水平与上市公司投资效率正相关;(3)在我国经济转轨初期,当上市公司产权性质为国有企业时,政府干预、金融发展水平和法治水平与上市公司投资效率负相关.上述结论可为政府等监管部门制定发展对策提供参考,有助于实现我国经济转轨的健康有序进行.
資源稟賦、經濟髮展的不平衡,導緻我國各地區的外部治理環境存在較大差異.文章以2003-2012年我國滬深兩市A股上市公司為研究樣本,從政府榦預、金融髮展水平以及法治水平三箇維度攷察瞭外部治理環境、產權性質對上市公司投資效率的影響.研究髮現:(1)全樣本的實證結果錶明,降低政府榦預程度、提高金融髮展水平、加彊法治水平建設有助于改善上市公司投資效率;(2)噹上市公司產權性質為非國有企業時,金融髮展水平和法治水平與上市公司投資效率正相關;(3)在我國經濟轉軌初期,噹上市公司產權性質為國有企業時,政府榦預、金融髮展水平和法治水平與上市公司投資效率負相關.上述結論可為政府等鑑管部門製定髮展對策提供參攷,有助于實現我國經濟轉軌的健康有序進行.
자원품부、경제발전적불평형,도치아국각지구적외부치리배경존재교대차이.문장이2003-2012년아국호심량시A고상시공사위연구양본,종정부간예、금융발전수평이급법치수평삼개유도고찰료외부치리배경、산권성질대상시공사투자효솔적영향.연구발현:(1)전양본적실증결과표명,강저정부간예정도、제고금융발전수평、가강법치수평건설유조우개선상시공사투자효솔;(2)당상시공사산권성질위비국유기업시,금융발전수평화법치수평여상시공사투자효솔정상관;(3)재아국경제전궤초기,당상시공사산권성질위국유기업시,정부간예、금융발전수평화법치수평여상시공사투자효솔부상관.상술결론가위정부등감관부문제정발전대책제공삼고,유조우실현아국경제전궤적건강유서진행.
