南开管理评论
南開管理評論
남개관리평론
NANKAI BUSINESS REVIEW
2015年
2期
126-135
,共10页
创业投资%高管薪酬%民营企业%国有企业%薪酬业绩敏感性
創業投資%高管薪酬%民營企業%國有企業%薪酬業績敏感性
창업투자%고관신수%민영기업%국유기업%신수업적민감성
本文选取2009-2012年沪深两市创业板和中小板上市公司为研究对象,研究了创业投资参与对民营和国有企业高管薪酬契约的影响.实证研究发现:(1)创业投资能够显著改变民营企业高管薪酬与业绩的敏感性,但是创业投资并没有显著改变国有企业高管薪酬与业绩的敏感性;(2)对民营企业而言,创业投资参与降低了高管薪酬与会计业绩之间的敏感性,但是提高了高管薪酬与市场业绩敏感性.实证结果表明,创业投资在民营企业高管薪酬制定过程中发挥了作用,创业投资更加重视市场业绩在高管薪酬契约中的作用;创业投资对国有企业高管薪酬契约影响非常有限;创业投资参与民营和国有企业的动机可能存在差异.
本文選取2009-2012年滬深兩市創業闆和中小闆上市公司為研究對象,研究瞭創業投資參與對民營和國有企業高管薪酬契約的影響.實證研究髮現:(1)創業投資能夠顯著改變民營企業高管薪酬與業績的敏感性,但是創業投資併沒有顯著改變國有企業高管薪酬與業績的敏感性;(2)對民營企業而言,創業投資參與降低瞭高管薪酬與會計業績之間的敏感性,但是提高瞭高管薪酬與市場業績敏感性.實證結果錶明,創業投資在民營企業高管薪酬製定過程中髮揮瞭作用,創業投資更加重視市場業績在高管薪酬契約中的作用;創業投資對國有企業高管薪酬契約影響非常有限;創業投資參與民營和國有企業的動機可能存在差異.
본문선취2009-2012년호심량시창업판화중소판상시공사위연구대상,연구료창업투자삼여대민영화국유기업고관신수계약적영향.실증연구발현:(1)창업투자능구현저개변민영기업고관신수여업적적민감성,단시창업투자병몰유현저개변국유기업고관신수여업적적민감성;(2)대민영기업이언,창업투자삼여강저료고관신수여회계업적지간적민감성,단시제고료고관신수여시장업적민감성.실증결과표명,창업투자재민영기업고관신수제정과정중발휘료작용,창업투자경가중시시장업적재고관신수계약중적작용;창업투자대국유기업고관신수계약영향비상유한;창업투자삼여민영화국유기업적동궤가능존재차이.
