CAJ | 학술논문

本文从股权集中和股权制衡的概念入手，分析了大股东出现的原因，众多学者的实证研究表明，对投资保护的法律比较完善的国家或地区，股权集中的现象相对较少，反之则比较常见。股权集中对于公司治理既有积极作用又有消极作用，积极作用体现在大股东有动力监督管理层，从而降低代理成本；消极作用表现为当大股东跟管理层的利益一致时，容易发生侵占中小股东利益的行为，即隧道效应。最后给出针对股权集中的隧道效应的治理办法，包括优化股权结构、完善立法、建立独立董事制度等措施。
본문종고권집중화고권제형적개념입수，분석료대고동출현적원인，음다학자적실증연구표명，대투자보호적법률비교완선적국가혹지구，고권집중적현상상대교소，반지칙비교상견。고권집중대우공사치리기유적겁작용우유소겁작용，적겁작용체현재대고동유동력감독관리층，종이강저대리성본；소겁작용표현위당대고동근관리층적이익일치시，용역발생침점중소고동이익적행위，즉수도효응。최후급출침대고권집중적수도효응적치리판법，포괄우화고권결구、완선입법、건립독립동사제도등조시。