现代商业
現代商業
현대상업
MODERN BUSINESS
2015年
8期
152-153
,共2页
杨晓明%涂序平%郑朱婷%虞豪杰
楊曉明%塗序平%鄭硃婷%虞豪傑
양효명%도서평%정주정%우호걸
Fama-French三因素模型%中国A股市场%规模效应%价值溢价效应
Fama-French三因素模型%中國A股市場%規模效應%價值溢價效應
Fama-French삼인소모형%중국A고시장%규모효응%개치일개효응
Fama-French三因素模型是源于美国股票市场的实证总结，对于我国股市的适用性尚未可知。本文以2003年01月至2014年12月中国A股市场的股票为样本，对中国A股市场进行了实证分析，研究上市公司的规模大小以及账面市值比高低对股票平均收益率的影响。通过实证分析发现，规模因子和账面市值比因子对股票收益率的影响呈正相关，其中规模效应是显著的，而价值溢价效应并不显著。
Fama-French三因素模型是源于美國股票市場的實證總結，對于我國股市的適用性尚未可知。本文以2003年01月至2014年12月中國A股市場的股票為樣本，對中國A股市場進行瞭實證分析，研究上市公司的規模大小以及賬麵市值比高低對股票平均收益率的影響。通過實證分析髮現，規模因子和賬麵市值比因子對股票收益率的影響呈正相關，其中規模效應是顯著的，而價值溢價效應併不顯著。
Fama-French삼인소모형시원우미국고표시장적실증총결，대우아국고시적괄용성상미가지。본문이2003년01월지2014년12월중국A고시장적고표위양본，대중국A고시장진행료실증분석，연구상시공사적규모대소이급장면시치비고저대고표평균수익솔적영향。통과실증분석발현，규모인자화장면시치비인자대고표수익솔적영향정정상관，기중규모효응시현저적，이개치일개효응병불현저。
