重庆科技学院学报（社会科学版）
重慶科技學院學報（社會科學版）
중경과기학원학보（사회과학판）
JOURNAL OF CHONGQING UNIVERSITY OF SCIENCE AND TECHNOLOGY(SOCIAL SCIENCES EDITION)
2015年
2期
52-56
,共5页
GARCH族模型%VaR%SHIBOR%空头%多头
GARCH族模型%VaR%SHIBOR%空頭%多頭
GARCH족모형%VaR%SHIBOR%공두%다두
随着利率市场化的推进,利率风险的管理越来越受到银行重视.同时,上海银行间同业拆借利率有希望成为市场的基准利率.选择GARCH族模型对SHIBOR中的隔夜拆借利率数据进行分析,在GARCH族模型的基础上,利用VaR模型度量收益率序列的空头和多头的风险值进行回测检验.实证结果如下:从拟合效果来看,GED分布更能准确刻画SHIBOR对数收益率序列的分布;TARCH模型和EGARCH模型非对称项系数显著且分别小于零和大于零,表明序列的波动存在“反杠杆效应”;AR(1)-EGARCH(1,2)-GED-VaR模型能有效度量空头和多头的利率风险.
隨著利率市場化的推進,利率風險的管理越來越受到銀行重視.同時,上海銀行間同業拆藉利率有希望成為市場的基準利率.選擇GARCH族模型對SHIBOR中的隔夜拆藉利率數據進行分析,在GARCH族模型的基礎上,利用VaR模型度量收益率序列的空頭和多頭的風險值進行迴測檢驗.實證結果如下:從擬閤效果來看,GED分佈更能準確刻畫SHIBOR對數收益率序列的分佈;TARCH模型和EGARCH模型非對稱項繫數顯著且分彆小于零和大于零,錶明序列的波動存在“反槓桿效應”;AR(1)-EGARCH(1,2)-GED-VaR模型能有效度量空頭和多頭的利率風險.
수착리솔시장화적추진,리솔풍험적관리월래월수도은행중시.동시,상해은행간동업탁차리솔유희망성위시장적기준리솔.선택GARCH족모형대SHIBOR중적격야탁차리솔수거진행분석,재GARCH족모형적기출상,이용VaR모형도량수익솔서렬적공두화다두적풍험치진행회측검험.실증결과여하:종의합효과래간,GED분포경능준학각화SHIBOR대수수익솔서렬적분포;TARCH모형화EGARCH모형비대칭항계수현저차분별소우령화대우령,표명서렬적파동존재“반강간효응”;AR(1)-EGARCH(1,2)-GED-VaR모형능유효도량공두화다두적리솔풍험.
